我比較好奇，為什么在之前option的reading里沒有在股票對沖策略介紹seagull spread，是因為對外匯用seagull spread更好嗎？
就是說，在明確牛、熊趨勢，且波動不大的情況下，應(yīng)該賣出期權(quán)，賺期權(quán)費(fèi)；如果波動大，就應(yīng)該果斷做趨勢投資，順勢而為。這邊只講了結(jié)果，那么原因是什么呢？包括波動中性的時候，為啥用合成的short for ward或者long forward呢？實(shí)在不理解得出這個結(jié)論的邏輯。沖刺筆記上中間的是calendar spread，跟bull spread和bear spread也無關(guān)，既然都能判斷出bull和bear了，為什么不能用7、8的策略呢？
還是不理解這里的“等價”是指什么？指covered call和cash secured put 都是要準(zhǔn)備股票？protective put和fiduciary call雖然從一、二級都知道等式，但是他們等價的含義是什么？
forward rate bias這里如果高利率的近期合約是折價的話不是更應(yīng)該進(jìn)入這個折價遠(yuǎn)期合約 嗎？為什么執(zhí)行策略是現(xiàn)貨市場賣低利率貨幣買高利率貨幣？如果是現(xiàn)貨市場買INR，以遠(yuǎn)期折 價賣掉，現(xiàn)貨市場賣JPY，以遠(yuǎn)期溢價換回來，這樣不是兩邊虧嗎？還是我哪里理解錯了
在經(jīng)典題17中涉及到了出口問題：在老師的講解中，韓國出口放緩慢，說明外國人對韓幣的需求下降，韓幣貶值。但是為什么不能這樣理解：韓國出口放緩是因為韓國商品太貴，韓幣增值？
我可不可以認(rèn)為seagull spread就是在put spread的基礎(chǔ)上，想進(jìn)一步節(jié)約成本的做法？
原則上body部分也可以long otm put吧？無非就是成本更低一點(diǎn)，但是初期下行保護(hù)會差一點(diǎn)。價格下降階段，和put spread就有點(diǎn)像了？
二級說大宗品roll yield，就是（近期-遠(yuǎn)期)/近期，外匯這邊是F-S/S，是因為站在short position角度嗎？
請問為什么要假設(shè)各國真實(shí)利率相等？這個假設(shè)是否符合實(shí)際情況？二級好像講過但是有點(diǎn)忘記了，謝謝老師。
有一個描述“l(fā)ong calendar spread will benefit from a stable market or an increased implied volatility”。想問：“stable market”和“increased implied volatility”是否矛盾？stable market難道不是代表small implied volatility嗎？
Collar strategy和bull call strategy 在expiration的時候，net profit 的曲線很像。為什么before expiration兩個曲線那么不一樣？在這個問題的基礎(chǔ)上，問一個general的問題：在一個組合中，before expiration，什么投資會對net profit曲線（曲折度，變化幅度）有著決定性作用？
圖為collar strategy at expiration和 before expiration 的“portfolio value”。我不明白（1）為什么圖二中組合價值可以如此平緩？（2）組合價值為零的breakeven price是不是不管在什么時刻，都是同一個價格？（3）如果要畫出portfolio delta at expiration 是不是range from (0,1) 像normal distribution的曲線？
按照186頁的總結(jié)看這個例子，AUD是低利率，所以AUD遠(yuǎn)期合約是溢價，那應(yīng)該借入AUD投資BRL咯？但bob這邊是借入BRL，這個和總結(jié)不就沖突了，怎么理解這個問題？
在二級的時候，老師說carry trade直接看誰利率低，就從這個貨幣借錢。但是arbitrage又是要看F/S和右邊式子大小后，再決定借誰投誰。那在題目中，我怎么判斷用carry trade還是arbitrage？
R9課后題16題中 dips是什么意思 其他選項應(yīng)該怎樣理解 17題basis應(yīng)該如何理解 這一部分課程視頻中似乎比較簡略 是否要特別關(guān)注
程寶問答
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