金程問(wèn)答
老師您好， 這是derivative 下午題p94 的19題的B選項(xiàng)， 我沒(méi)有選B選項(xiàng)是因?yàn)檫@句話的后半段， 我認(rèn)為merging market 的 FX market 是inefficient， 但是答案上面寫(xiě)的 although FX markets are typically efficient, those does not mean that higher returns are not available. the key question is whether these are abnormally high risk-adjusted returns. 我沒(méi)有想到這個(gè)選項(xiàng)是在考risk and return, merging market 的FX market 是inefficient的吧？謝謝
老師您好， 這是derivative下午題P93 的subscriber2， 答案上寫(xiě)的expect the KWR/ USD rate to increase,是不是因?yàn)閏urrency rate會(huì)均值回歸， the overseas market for korean export goods are slowing, and the US is experiencing a rise in exports. 為了提高韓國(guó)的出口， 降低美國(guó)的出口， 所以USD 升值， KRW 貶值， 所以the KWR/USD rate to increase. 是這樣理解的嗎？謝謝
老師 ppt上面這個(gè)例子是什么意思?。窟@道題就看不太明白
老師您好， 這是derivative下午題P95的22 題， 您能在解釋一下什么basis risk， 怎么理解呢？我一直都不是很明白basis risk 是什么意思。這道題為什么不選basis risk 呢？謝謝
老師您好， 我想問(wèn)一下怎么區(qū)別active currency management 和currency hedging呢？ 我覺(jué)得currency hedge就是active curency management 的一種， 但為什么又說(shuō)currency hedging ratio 100%，是一種conservative currency strategy. 感覺(jué)這兩個(gè)我搞混了， 做題每次遇到active currency management 都在想是該hedge 還是不該hedge呢？ 謝謝
老師您好， 我想問(wèn)一下下午題p94這道題， 借美元投印度幣， 所以我認(rèn)為美元是本金。 可是問(wèn)題里面是INR/USD， 是間接標(biāo)價(jià)法， 所以我覺(jué)得是B剛好是反的。 謝謝
老師您好？我覺(jué)得這道題跟老師講得有點(diǎn)矛盾，如果覺(jué)得active currency management 沒(méi)有用 不應(yīng)該全hedge掉嗎？還有就是currency hedge和active currency management的區(qū)別是啥？我以為currency hedge就是active currency management。 謝謝
請(qǐng)問(wèn)writing是買(mǎi)還是賣(mài)
老師您好，我想問(wèn)一下，我去買(mǎi)option所付的期權(quán)費(fèi)就是option的fair value嗎？謝謝
2015的B題聽(tīng)不懂，請(qǐng)老師再具體講講答案的思路。為什么single counterparty就可以把forward contract的-225000減掉了？不是說(shuō)是negative所以沒(méi)有credit risk嗎？
SS6 R17關(guān)于roll yield的知識(shí)點(diǎn)，當(dāng)基金經(jīng)理有觀點(diǎn)，即題目中給出了E(S)。老師講解當(dāng)F＞E(s)時(shí)，應(yīng)該要用currency forward來(lái)hedge risk. 問(wèn)（1）那此處的currency forward的操作是不是short FC，于positive roll yield時(shí)的策略相同。問(wèn)（2）當(dāng)F＜E(S)時(shí)，negative roll yield 書(shū)上講解是不用hedge。但是老師講解是negative roll yield，可以Long FC 或 short DC。此處有點(diǎn)糊涂了
老師您好， 這是derivative的下午題P86 的第5題， 我想問(wèn)一下什么叫the positive basis. 對(duì)于這道題的理解我是這樣的， US投資者想買(mǎi)意大利的債券，那我進(jìn)入cross-currency basis swap(對(duì)于本金來(lái)說(shuō)， 支美元收歐元， 相當(dāng)于借出美元借入歐元)，所以當(dāng)我支付利息的時(shí)候就是收美金支歐元， 所以the periodic net interest payments received from the swap counterparty in US dollars. 您幫我看看我這種推理是對(duì)的嗎？謝謝
老師您好，你能幫我解釋一下這道題嗎？我看著很迷惑， Y是Rdc, 就是以本幣計(jì)的外國(guó)資產(chǎn)的return， 可是文中又是long CHF 1,000,000, 為什么直接根據(jù)這個(gè)公式去hedge它呢， 因?yàn)槲依斫膺@個(gè)公式是GBP為單位而不是CHF為單位。 謝謝
老師您好， implied volatility不是向historical volatility回歸嗎？可是這個(gè)怎么理解呢 感覺(jué)像是historical volatility向implied volatility回歸呢？謝謝
case book下冊(cè)derivative 2011 Q8 的C問(wèn)，0.87PLN=1LHS，表格中的market value是以LHS計(jì)價(jià)，bond的mv轉(zhuǎn)化成PLN不應(yīng)該是25除以0.87嗎？為什么是25乘以0.87
程寶問(wèn)答
