17題不懂
buyer少收了upfront premium，應該是mark to market loss啊？
cds spread變大，cds buyer賺錢。變小則cds seller賺錢。但是前期不是要用credit spread 和coupon 進行比較，如果credit spread小于coupon，seller就要給buyer upfront premium??？
為什么1-recovery rate不等于POD
關于Excess spread return的問題，之前提問過關于公式EXR=spread0*t-SpreadDuration*delta Spread-POD*LGD，第1和第3項時間調(diào)整的問題，老師答復是第一項需要，第三項POD*LGD不需要?，F(xiàn)在發(fā)現(xiàn)例題Example12中第三問是對公式第三項進行時間調(diào)整的，請老師再解答一下，是否example答案錯誤？
還有這個，謝謝
老師，解答一下這個，謝謝
第8題中reason2說到，?Unlike bond mutual funds，ETF交易確實可能是折價的，因為債券本身的流動性差，但債券流動性差不也會造成bond mutual funds同樣折價嗎？
老師，在計算excess return時，公式記得基礎班老師說過=spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD*t， 最后一部分的POD*LGD也是需要乘以t的，但在習題這里的 instantaneous 50 bp decline in yields, 只是將 spread*t考慮了所以等于零，但POD*LGD*t沒有考慮t直接計算，是為什么？ 另外發(fā)現(xiàn)經(jīng)典題講解里頭老師寫的公式又變成了Excess return ==spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD, 最后的POD*LGD是不用乘以t的，到底公式是怎么樣的以及什么時候考慮t=0？
Full replication和Enhanced indexing兩個方法，the most-efficient的方法是哪個呢？根據(jù)原版書課后題是后者。但是從有效的角度，應該是前者吧；congcost-effective的角度，應該是后者吧？
R14原版書例題32，圖片畫紅線的計算的CDS price?還有答案最后一句從哪兒看出iTraxx 的權(quán)重是us的一半
22題，B選項credit spread trade above standard coupon rate說明信用利差大，信用質(zhì)量不好，應該賣的更貴，怎么還discount 呢？怎么理解？
R14原版書例題1，POD*LGD=expected loss ，答案為什么是等于spread ，還有LGD=EE*(1-RR)，答案中也為什么沒有考慮EE
R14原版書例題27用紅色筆畫的地方為什么不是求的增長率在乘以10m
9題B選項是什么意思？為什么不對呢？
程寶問答
金程問答