金程問(wèn)答
long put+short call不是等于short forword么，為何又等價(jià)于collar了？
老師，R21課后題的第一題，藍(lán)神筆記上說(shuō)垃圾債的利率與價(jià)格是同向變化的，這題的利率是上升，為什么不選C債券價(jià)格上升呢？
這里的aspional層為啥不包括衍生品這些風(fēng)險(xiǎn)很大的？
老師你好，Reading 20，Riding yield curve 方法和Carry trade方法我總結(jié)了一下我的理解請(qǐng)看一下是否正確： Carry trade：發(fā)行一個(gè)短期債，然后買(mǎi)長(zhǎng)期債。在短期債到期之前賣(mài)掉長(zhǎng)期債償還短期債之后賺取利差。這個(gè)過(guò)程中不考慮投資期限，盡量找差價(jià)最大的來(lái)做。 Riding yield curve：假定投資期限5年，買(mǎi)一個(gè)十年期的債權(quán)，在五年的時(shí)候賣(mài)掉獲取利差。 我理解這中方法只需要涉及一個(gè)債權(quán)就可以完成。 但是書(shū)上說(shuō)long long-term bond, short short-term bond，我不是很理解。 這個(gè)意思就是說(shuō)本來(lái)手里沒(méi)有錢(qián)，購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債權(quán)的錢(qián)是通過(guò)賣(mài)掉短期債權(quán)拿到了錢(qián)才購(gòu)得的是么？ 然后還是得提前賣(mài)掉長(zhǎng)期債權(quán)來(lái)獲利。
老師，固收R21的MBS部分，為什么prepayment risk相當(dāng)于short call？
這里老師講的是Mac Da=investment horizon=maturity l=Mac l. p 這里是因?yàn)榱阆?，所以，investment horizon=maturity l，那不是zero-coupon的情況呢？
兩倍速的時(shí)候，30:50左右，老師說(shuō)dispersion有時(shí)也用波動(dòng)率表示，接下來(lái)又結(jié)合圖看了一下ladder, bullet, & barbell 這三種portfolio的現(xiàn)金流分散程度。但是老師沒(méi)再繼續(xù)討論波動(dòng)率。請(qǐng)問(wèn)波動(dòng)率和現(xiàn)金流分散程度間的聯(lián)系是怎樣的？
老師，為啥講義上算hedge時(shí)，利率不用除2 ，而書(shū)后題reading20case 4中，算carryrrade時(shí)利率要除2.都是半年到期
r20課后18題，這題老師講，非平行向下移動(dòng)，barbell受益，不對(duì)呀，非平行下移是steepen，bullet受益啊
在跨國(guó)交易中的沒(méi)有外匯風(fēng)險(xiǎn)的情況下的第一種方法，在收益率曲線陡峭的A國(guó)借短期投長(zhǎng)期，老師講課時(shí)候說(shuō)為了保持久期一致，所以在收益率取消平坦的B國(guó)需要借長(zhǎng)期投短期？沒(méi)明白為什么要這樣？然后后面講到的在收益曲線陡峭的國(guó)家收固定支浮動(dòng)這是為什么？這是兩個(gè)國(guó)家之間做利率互換嗎？
在reading20中的跨國(guó)策略中，在有外匯風(fēng)險(xiǎn)的情況下，方法1是carry trade 和方法3有什么區(qū)別？不都是在低利率國(guó)家借錢(qián)，然后去投資高利率國(guó)家，然后在0時(shí)刻約定好匯率，然后在t時(shí)刻按照約定的匯率換回來(lái)，賺取匯率的收益和高利率國(guó)家投資收益，這兩個(gè)方法有什么區(qū)別？
學(xué)到后面有點(diǎn)暈了，麻煩老師說(shuō)一下，為什么要讓duration不變，最好能舉個(gè)例子，謝謝
老師您好！在做債券yield curve movement策略的時(shí)候，說(shuō)是要求duration不變，我的問(wèn)題是duration不變和duration neutral是不是一個(gè)意思？謝謝
老事請(qǐng)問(wèn)condorf是什么？
請(qǐng)問(wèn)ETF是mutual fund的一種嗎？謝謝
程寶問(wèn)答
