金程問(wèn)答
老師您好，請(qǐng)問(wèn)這頁(yè)ppt第二點(diǎn) optimized to a stated maximum level of volatility這點(diǎn)怎么理解？為什么不是收益而是與波動(dòng)性掛鉤？謝謝
請(qǐng)問(wèn)老師是否可以再解釋一次 "In practice, however, credit spreads tend to be negatively correlated with risk-free interest rate"? 因?yàn)樵谝曨l中，老師說(shuō)investors 會(huì)關(guān)注於垃圾債的credit spread risk 更多 相較於 investment-grade bonds。但是之間並沒有 negatively correlated。謝謝
reading 19 section9 benchmark selection中，example11的第二個(gè)投資人，一個(gè)長(zhǎng)期私立大學(xué)捐贈(zèng)，長(zhǎng)期流動(dòng)性需求少，而且不是強(qiáng)制負(fù)債，說(shuō)明整體風(fēng)險(xiǎn)接受度高（包括信用和利率），為什么就只考慮那個(gè)duration最高的那個(gè)，BEUH duration不低，而且有high yield bonds, 不是也挺合適的么？
reading 19, section8, 列舉了幾個(gè)為了減少tracking error的幾個(gè)enhancement, 其中yield cure 和sector enhancement 感覺不是為了減少tracking error, 而是為了贏得active return其中包括了對(duì)credit premium和intrinsic value的判斷。為什么這兩個(gè)enhancement 會(huì)減少tracking error 呢？
請(qǐng)問(wèn)在 inter-market curve strategies 中，我在steeper yield curve 中進(jìn)入receive fixed and pay floating rates的position，而這個(gè)position 理論上是一個(gè) long and short offset 的 position，為什麼還要再 flatter yield curve 中 進(jìn)入另一個(gè)pay floating and receive fixed rates 的position呢?
老師，原版書課后題R20 第5題有一個(gè)衍生問(wèn)題：既然凸性有利于投資者，那么有沒有什么情況下會(huì)自降凸性呢？（是不是只有預(yù)期未來(lái)利率曲線stable或是波動(dòng)小的情況？） 第6題Statement 1 正確的說(shuō)法應(yīng)該是凸性大的portfolioyields更低嗎？
題目說(shuō)的是cunrrent salary是25萬(wàn)，在56歲的時(shí)候salary不是應(yīng)該25*（1+3%）嗎？
老師，這里為什么短期是浮動(dòng)利率，長(zhǎng)期是固定利率呀？ 是經(jīng)驗(yàn)之談還是題目中給到的描述啊
老師，F(xiàn)RM一級(jí)提到過(guò)Partial01，和這里的Partial DV01是一回事嗎
請(qǐng)問(wèn)這題再算weighting 的時(shí)候?yàn)樯觞N麼不能用BPV來(lái)算呢?
老師，這里為什么能直接用0時(shí)間點(diǎn)的1年期YTM來(lái)代替1時(shí)間點(diǎn)的1年期YTM也就是1,5%？ 現(xiàn)實(shí)中過(guò)了一年以后1年期的YTM肯定有變化吧？？
請(qǐng)問(wèn)老師，為什么當(dāng) asset modified duration和holding period相等時(shí)，就能鎖定ra=rb
老師，cash flow yield和YTM有什么區(qū)別和聯(lián)系啊？
老師，課后題RR19第12題，cash flow yield 為什么等于IRR啊
請(qǐng)問(wèn)，為什么duration的前提假設(shè)是平行移動(dòng)？？請(qǐng)解釋原因，這里不懂。
程寶問(wèn)答
