在現(xiàn)實的ETF買賣里，ETF交易成本是更低的為什么是higher？
第四題：ABC三個stock 為何不用market value加權計算active share，看公式是用等權重的方式計算的
這道題為什么選TWICE呢，同一板塊兩個不同的股票，long一個short另一個，實現(xiàn)的α不是0.5嗎
為什么5%的active risk也算relative呢？
老師，幫忙解釋下這道題為什么選A呢，沒看懂答案
這道題為什么選B呢（rebalancing at more regular intervals），為什么不選C呢see risk at company rather than composite
第四問，題目說least likely，可我看答案怎么描述的是B最有可能所以選B？
這道題計算公式是什么，在課本哪里講過，the portion of total portfolio risk的計算公式
為什么說fund1 有最大的implict cost呢，implicit cost包含哪些
老師，這道題為什么選high quality value呢，題目也說了他的P/B比行業(yè)平均值高，幫忙解釋下relative value、high quality value、deep value investment，謝謝
老師，這道題幫忙解釋下，什么是return-based 和holding -based
老師，the concentration level是多少呢，計算公式是什么
optimization
老師，圖中的0.65%是超過無風險利率的部分，而factor returns（market）（能否理解為benchmark？）并不是超過無風險利率部分，是否題目不夠嚴。若題目告知無風險利率Rf，是不是應該用0.65%+Rf-0.45%才是active return？
記得課上講第三部分主動投資時，在量化這里提了找因子，量化就用 factor-based models，所以案例中最后一道題，當它提到因子擇時、factor時更容易想到量化，就是這道題B（系統(tǒng)化systematic）這個選項。然而實際正確答案卻選C。能解釋一下，為什么這里不選B嗎？我看到您給另一個同學的解答中提到，因子擇時更可能在自由裁量的管理人中實施，尤其是那些采用自上而下方法的管理人（Factor timing is more likely to be implemented among discretionary managers especially those with a top down approach）能解釋一下為什么"因子factor"又從量化跳躍到基本面discretionary了嗎？
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