金程問(wèn)答
reading6 課后題15 請(qǐng)問(wèn)老師，解析中reverse optimization的權(quán)重是怎么算出來(lái)的？答案沒(méi)有給過(guò)程，是直接通過(guò)程序跑出來(lái)，為了辨析和mvo方法的區(qū)別嗎？
第二題為什么high risk asset的range會(huì)widen呢，是因?yàn)閺膖ransanction cost的角度考慮嘛？那這么說(shuō)的話，只要題目中說(shuō)考慮transaction cost，都應(yīng)該選widen嗎？
講義這邊 B選項(xiàng)是清楚的 但AC選項(xiàng)具體不正確的原因是？
16題，答案中in addition 后面是在分析什么？沒(méi)看懂。這題的考點(diǎn)為什么是波動(dòng)性，不是退休賬戶的權(quán)益比例應(yīng)該更少點(diǎn)？
老師好，請(qǐng)問(wèn)R7 第15題，這里municiple bond的稅前和稅后收益率一樣，這是籠統(tǒng)的把capital gain 和 interest payment 都算作non-taxable了嗎？除了municiple bond以外還有沒(méi)有其他產(chǎn)品也是non-taxable的？
百題資產(chǎn)配置case2的第4題，pretax rebalancing range指的是5-15%，還是+-5%？
這是2011年的真題的C問(wèn)。里面說(shuō)讓解釋兩點(diǎn)原因。但是我看答案里面的解析的第一點(diǎn)不算是原因。因?yàn)閱?wèn)題是問(wèn)的為什么要減少權(quán)益類(lèi)的投資？標(biāo)準(zhǔn)答案中的第一點(diǎn)，就壓根沒(méi)有解釋為什么要減少，只是和第二點(diǎn)是一樣的對(duì)human capital進(jìn)行了解釋，兩點(diǎn)原因其實(shí)可以理解成一點(diǎn)原因。我這樣理解對(duì)嗎？
P193 Example4 Q1標(biāo)黃的這些部分沒(méi)看懂，什么叫surplus risk relative to the pension liability？short term contribution risk又是什么？是說(shuō)因?yàn)樵黾恿薳quity持倉(cāng)，收益增高，所以對(duì)contribution沒(méi)有那么大的需求了是嗎？
第二個(gè)Carl Monteo case中的第3題（或原版書(shū)這里的第11題）關(guān)于statement 3, 我們說(shuō)Risk budgeting的optimal asset allocation是各資產(chǎn)類(lèi)別ratio of excess return to MCTR相同，我想問(wèn)的是，這是不是等價(jià)于各資產(chǎn)類(lèi)別的MCTR相同？（因?yàn)閞atio中分子都是相同的，即R(p）-R(f))
請(qǐng)幫忙解釋一下這三個(gè)的原因吧。
Reading12的課后題第6.7題。 這個(gè)客戶的economic net worth>0，那3種allocation的方式的差別對(duì)于客戶倆說(shuō)的影響在哪里呢？沒(méi)有理解答案中的解釋
2014年B題目Roy’s safety-first這個(gè)知識(shí)點(diǎn)基礎(chǔ)課是在哪里講的，怎么沒(méi)印象
百題段_SS5 Asset Allocation_case1 Windsong，第五題，這里對(duì)pairwise correlation不是很明白，為什么僅僅parwise correlation低是不夠的呢？
老師，原版書(shū)的課后題的reading 13的第15題目： （1）第一問(wèn)：反向優(yōu)化的策略是把全球資產(chǎn)組合的各類(lèi)資產(chǎn)作為輸入條件這個(gè)是可以理解的 ，所以第一問(wèn)的計(jì)算就是用這個(gè)表格中的第一列數(shù)據(jù)每個(gè)除以107.8 得到市場(chǎng)組合中各類(lèi)資產(chǎn)的配置，然后與這個(gè)表格的最后一列對(duì)比，就是差異，對(duì)吧？ （2）第二問(wèn)，為什么在計(jì)算USequity權(quán)益的收益的時(shí)候用的全球市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如果是這樣的化，那么implied return 那不就是market cap 中的每類(lèi)資產(chǎn)的收益了嗎？那么反向優(yōu)化不就變成了以市場(chǎng)組合中的“收益”和“權(quán)重”為輸入條件了嗎？
R14第13題的答案第一句話和第2題選項(xiàng)b有什么區(qū)別？為什么一個(gè)是錯(cuò)的一個(gè)反而是正確答案？第2題的講解中，說(shuō)taa不是persistence ，為什么13題可以用？
程寶問(wèn)答
