此處累進稅率的點可以解釋一下嗎？
老師麻煩解釋下risk reversal trade是什么
第15題 A 為什么不對？文中說compatible ，C選項不是表現(xiàn)出了 gamler's fallacy么？
為什么講義這里第三點說這是一個taxable event，然后最后一點又說可以avoids taxable event, 所以到底是taxable還是不呢？為什么？此外，老師這里講的是個人以公司股份作為擔保向銀行借款，但圖二的沖沖刺筆記這里又寫著是創(chuàng)始人以自己的股權作為抵押向公司借錢，這到底是和誰（銀行？公司？）借錢？
請問第五題，在late expansion階段，過熱期不應該買commodity嗎？為什么買周期資產(chǎn)的選項不對？
look back bias怎么理解
老師，第一題，關于credit risk, credit spread, spread duration, spread risk， creadit spread的關系，我還是很混亂，麻煩老師解釋下，謝謝！
請問vested pension is financial asset, unvested pension is human capital 對嗎？
老師，annual coupon 到底包不包括Reinvestment income呀？current yield公式不也是annual coupon嘛？這里又說annual coupon包括RI
老師，請問immediate variable annuities和 advanced life deferred annuities有什么區(qū)別？
請問Q1，文章說包括資產(chǎn)配置影響的歸因，資產(chǎn)配置不應該與持倉比例有關嗎？所以為什么不選holdings-based，它既包含總收益又包含持倉比例的考慮呀？
第二題的B選項能否再詳細說明一下為什么不是ETF 跟蹤誤差較高的原因。
老師好，關于第四題，我們在課上學的non-discretionary判斷主要著眼在投資人對PM的決策施加的影響上，這個案例里面關于PM的業(yè)績是否源于機緣巧合（外部環(huán)境）是不是也是一種判斷non-discretionary的場景？
第一題答案表格里最右邊的一列不對吧，應該用RFX和RFC相乘的數(shù)據(jù)，怎么實際用的是RFC和RDC相乘的數(shù)據(jù)？或者就是前面好幾列都標錯了，應該是RFC標的是RDC，應該是RFX的又標成了RFC，我說怎么看著亂七八糟的。。
老師我想問下，1）像案例中這樣已經(jīng)買入了EUR標價的股票，但最終還要換回美元，是不是可以一直假設CFA默認美元為本幣，而我們要hedge的永遠是外幣下跌的風險（外幣上漲是利好而不是風險），所以無論何時，都是去short外幣為單位的forward或 short 外幣為base貨幣的call option或long put option ，要么是 long 本幣（美元）為單位的forward或call option；這樣總結(jié)正確嗎？2）無論題目給出什么暗示，都以上面的方法去應對思考，比如這個案例中題目故意誤導“Finder told Oldman that MWA was forecasting that the euro was likely to appreciate against the US dollar in the next six months”說EUR要升值，那正常我們?nèi)绻A測要升值，肯定是去做多升值貨幣EUR獲得利潤的，又何必short USD/EUR forward ? 只有一個解釋就是，無論案例中說是預測升值還是貶值，我們都不相信預測，只擔心下跌風險，因此去short USD/EUR的forward， 對嗎？
程寶問答
金程問答