這頁和passive的factor-based的區(qū)別老師講的我不太理解。老師說Passive是先模擬Index,然后在此基礎上像某個factor傾斜。Active是不模擬index，然后盡可能和Index有mismatch以此獲得超額收益。但是我想說，如果不模擬Index如何讓自己Index有Mismatch呢？如何判斷自己是不是和Index有mismatch呢？這個說法很奇怪。Active的factor based 到底是怎么做的？謝謝啦
老師說到用蒙特卡洛模擬出來不同的有效前沿是通過什么方式實現(xiàn)的，到底隨機出來的是什么？ 他說隨機不同的 expected r，sigma，rho是什么意思，是指隨機出來很多很多有不同E（r），sigma的可投資資產(chǎn)，然后用他們?nèi)ソM成有效前沿么？然后取中間那條線？
為什么duration大于0時，利率上漲，股價下跌呢？ 是不是可以這樣理解，duration是度量風險的，duration越大，說明風險大，利率上漲，價格會下跌
請教，這里vwap與市場的vwap比較，如果計算出來的vwap比市場的vwap低，說明成本低，應該買入；如果比市場的vwap高，說明成本高，不執(zhí)行，是這樣嗎
老師您好 ！ Reading24中的150頁exhibit16中的21900是怎么算出來的？ Yield curve change中的5bp變化，為什么計算中用0.05？為什么不是0.0005？
老師好，想問一下這里的active-accrued怎么理解？是說基于當前工資水平計算pension benefit么？
金程課后題182頁第8提題，synthetic cash，為什么不用圖2的公司呢？
這個例題的講解似乎跟前一張PPT的公式正好相反了
老師您好，
我看視頻這里寫：For the wealth-based taxes，tax drag%>tax rate，但我怎么計算出
if tax rate = R/(1+R), => tax drag%=tax rate；
if tax rate < R/(1+R), => tax drag%
關于swaption的strike price是swap rate嗎？ 另外關于beta，視頻說大盤股轉(zhuǎn)小盤股需要先把beta調(diào)0再調(diào)成小盤股beta 但是個人理解同樣是股票 可否直接調(diào)整beta 即若大盤股beta為2小盤股為5，直接將beta調(diào)整為5不需要中間0的過度呢？
2015 case題 第八題 C問題 請問是出自那個reading的哪個考點，對應到講義那一頁開始？ 謝謝
記得老師講convexity也是解決平行移動呀，否則計算△P時，第二項可以+convexity
請問老師，問題在圖片中，業(yè)績歸因課后第13題，謝謝！
老師您好，課后題有一道題（詳見圖片），我覺得A是正確的，因為視頻上是這樣說的：對于total returns of composite還有3選1的詳細要求：（1）1-，3-，5-年化收益；（2）Period-to-date HPR 和 1-，3-，5-年化收益；（3）Period-to-date HPR 和 過去5年（或從成立起所有年）的年化收益。是我哪里弄錯了，還是答案有問題？謝謝。
課后題Reading24的32題解釋，twist和butterfly是如何判斷的呢？如果按照重要性或影響程度來來判斷，component B（A）為什么不是twist(butterfly)？
程寶問答
金程問答