我是在看key rate duration時(shí)，看到一個(gè)債券可以拆成幾個(gè)零息債券，各個(gè)零息債券的maturity是他的麥考利duration。在計(jì)算key rate duration時(shí)候，直接用麥考利duration乘以零息債券的現(xiàn)值權(quán)重了。實(shí)際上麥考利duration轉(zhuǎn)換成modified duration 是要除以（1+r）的呀？怎么直接就等同了呢？ 一個(gè)零息債的maturity等于其麥考利久期但我做的題好像默認(rèn)maturity直接等于修正久期了，兩者不能等同吧？
原版書后習(xí)題reading23的14小題，為什么最合適的是portfolio2?這個(gè)M.duration8.9小于負(fù)債的期限9??？是不是portfolio4最合適？它的M.duration是9.1，大于負(fù)債。
請問IPO allocation oversubscribe, 如果自己wife是discretionary account，是不能給與分配的嗎？還是說wife是non-discretionary account才不予分配？
老師您好，不太理解為什么小漲小跌用short butterfly，不變是long butterfly
statement 3經(jīng)典題講解老師錯(cuò)了吧，老師說這里沒說是short term。但是不是應(yīng)該TAA不能偏離上下的ips limit?
statement 2. 經(jīng)典例題講解說 Discretionary TAA 是短期，題目中說長期。但是題目意思里沒有長期的意思啊。然后是不是該從那個(gè)discretionary 和 systematic TAA分類來解釋？
為什么appraisal data中，會(huì)算出各個(gè)因子間的correlation比真實(shí)correlation小？
問題1：貌似三級(jí)中不涉及二階導(dǎo)數(shù)的hedge吧？我好像沒看到，看到的都是β、duration以及delta這些一階導(dǎo)的hedge題目…… 問題2：上述三個(gè)一階導(dǎo)來hedge的原理是不是都是一樣的，均是：“原頭寸的dollar價(jià)格變化+對(duì)沖工具的dollar價(jià)格變化=目標(biāo)dollar價(jià)格變化”？【我說的對(duì)么】 問題3：如果目標(biāo)dollar價(jià)格變化=0；就成為某某中性；如果不為零，那就是調(diào)整為我的目標(biāo)是多少就是多少？【我理解對(duì)嗎】 問題3：duration和delta我貌似理解，但我不理解貝塔*組合價(jià)值為什么表示價(jià)格變化？
Case book127頁part b，taylor rule計(jì)算出來的利率是和誰比較？是和r neutral3.5%比還是和short term5.5%比較？好像這里和case boke78頁的part b那道題不太一致。
請問，為什么說：the bond yield with weaker currency總是高些呢？這是根據(jù)什么理論得出的結(jié)論？
請問老師求衍生品合同份數(shù)的那個(gè)公式，為什么債券的要乘以一個(gè)β?代表什么意義？在固定收益那一session也要考慮這個(gè)β嗎？
asset category和allocation effect分別是啥，為什么pure indexing要加前者，而ative management不用加后者
老師，關(guān)于Singer and Terhaar Approach中，Market integration和Market segmentation分別如何理解，為何Market segmentation時(shí)相關(guān)系統(tǒng)是1呢？謝謝。
老師您好！ 接上一題，reading32的第4題，B問考慮直接trading股票和債券的情況？為什么 一，不像synthetic一樣用圖三中的求effective number of units公式？ 二，直接trading只考慮金額達(dá)到85%，不考慮beta怎么調(diào)整？ 謝謝！
第二個(gè)小箭頭 if the duration not equal to。。。這一段請解釋一下，麻煩老師啦
程寶問答
金程問答