Exposure decomposition 里說賭利率下降，其實利率是上升的，所以賭錯了，而在yield curve decomposition 里的roll yield 里說curve更flatter，長期利率是下降的，這和前面的解釋矛盾呀
老師 請問這個11題downside deviation 怎么計算的呢？
這里第一句話中說total return所以我們選擇return-based, 但是第二句話中的這兩個影響，在我們知識點中，是不是沒提到過？還是說這三種attribution方法都沒法分辨出這兩個影響？
這一題為什么不選C，同時B是什么意思？
老師，能講一下左側(cè)講的手寫的這些內(nèi)容是什么嗎？聽課時理解的不清楚。
第一問的問題看不懂？麻煩老師解釋一下
原版書課后題，請問第十題是什么意思？
Based on economic projections, the firm then chooses the fixed income portfolio weights relative to the benchmark.這不是提到了benchmark嗎，怎么不算相對風(fēng)險呢
要像避免pay fee before compensating for current underperformance，不是應(yīng)該做對稱的費率結(jié)構(gòu)嗎
24 mock B PM case 91. comment 1 如何改正確呢？2. 題2：不是再問根據(jù)requirement （也就是grow value while full fill obligation）？為什么答案是根據(jù)liquidity concern和interest conflict在說？（而且題目說了可以考慮投資less liquid asset）3. 題3：怎么看出PIPE投資alternative？怎么看出SMA 投資 marketable equity？side letter是什么？
Which of the following types of style analysis use(s) a bottom-up approach to estimate the risk exposures in a portfolio? Returns-based style analysis only Holdings-based style analysis only Both return-based and holdings-based style analysis 所以transaction based的話，也可以是bottom-up對吧？
老師可以幫忙理解一下benchmark price嘛1）decision price指的是做出要交易決策時的價格，而target price是交易者的目標價格，比如intrinsic value 和 limit price。這兩個都是可以用來追求alpha return通過mispricing？2）選擇intraday price是因為mgr對ST波動沒有觀點，也就是不想利用mispricing獲得alpha return，然后同時是小單且流動性好？選擇post-trade是因為mgr要做passive investment，跟蹤index或者投資mutual fund？3）如果mgr想要通過mispricing 追求alpha return的話，一般是price target或arrival price(pre-trade)。具體要看實際交易的價格和target price(intrinsic value/limit price) 的差異。如果和target price差異太大，說明target不適合座位benchmark(可以解釋一下理由嗎？是因為不現(xiàn)實嗎？)。但是一般arrival price和實際執(zhí)行的價格不會差很多4）如果mgr沒有展現(xiàn)2）和3），只是單純的買/賣股票，那就是decision price？
老師這里感覺和二級的邏輯有點不一樣，一類錯誤拒真，不是應(yīng)該拒絕本身是好的經(jīng)理；二類錯誤取偽，不是應(yīng)該誤用了不好的經(jīng)理嗎。不是很理解老師這里的意思，請講解，謝謝
2是不是也沒問題，老師翻譯的是不是有點問題，這里是保證最小透明度吧？不是選擇最小透明度。
C選項能具體點舉個例子嗎，說很抽象！liquidity-seeking是怎么操作的？
程寶問答
金程問答