金程問(wèn)答
第二問(wèn)，用CDS怎么實(shí)現(xiàn)？可以具體說(shuō)說(shuō)嗎？
這里是不是也可以用sell a receiver swaption去構(gòu)建省成本的策略啊？
有兩個(gè)概念想理清一下：1. 圖2里的factor exposure是不是就是βp-βb? 2. Q6里statement 2里的investment capacity到底是什么意思？如果指的是可用于投資的資金規(guī)模，那能做空（借錢）的豈不是比只做多的獲得的資金量更多嗎？謝謝
第一題 回答trading cost可以嗎？是portfolio management pathway里講的，但應(yīng)該也是隱形成本吧？
老師，您好，請(qǐng)分別講解本科目LM5課后題的Q20和Q21，謝謝。
視頻active fixed income management across currencies26'41''的例子，買外國(guó)債券，每期拿外幣coupon換成本幣，一系列的換用swap，然后固定匯率的swap不好簽，拆成了3個(gè)，請(qǐng)問(wèn)換的是貨幣還是利率？感覺好像換的是利率，這樣bond就不用買了？ 請(qǐng)問(wèn)到底換的啥？
Q2,pure indexing應(yīng)該成本高 TE應(yīng)該很大啊 雖然這個(gè)是股票里面講的 債券的pure indexing就可以最小話TE 不考慮交易成本了嗎
econ slowdown led by a decline in residential housing prices
為什么5%的active risk也算relative呢？
為什么說(shuō)fund1 有最大的implict cost呢，implicit cost包含哪些
老師，沖刺筆記里，提到：滑點(diǎn)成本包含，1.市場(chǎng)沖擊成本； 2.趨勢(shì)成本（volatility/trend cost）：上升市場(chǎng)中買入和在下降市場(chǎng)中賣出。 可以講一下什么是市場(chǎng)沖擊成本嗎？1和2什么區(qū)別？
active risk相較于active return 少了alpha return 這一項(xiàng)，主要就是factor exposure 和idiosyncratic risk,那由于個(gè)股選擇差異帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是歸于哪一類呢？如果是歸于idiosyncratic risk，但是講義后面也提到要盡量減少idiosyncratic risk，所以又好像不太合適
請(qǐng)解釋一下第3和5小問(wèn)。謝謝
老師您好，為什么optimization可以最小tracking error？
老師這個(gè)題錯(cuò)了吧，投票權(quán)隨著出借轉(zhuǎn)移吧。另外出借股票，borrow需要吧div還給lender對(duì)吧。
程寶問(wèn)答
