老師可以講一下這道題嗎，什么是期權(quán)定價(jià)，考綱里需要掌握嗎
精 reading23的17題里面的adjustedrate的計(jì)算原理是啥？沒看明白答案里面的計(jì)算公式的意義，可否麻煩老師給講解一下？
請(qǐng)問第5題選項(xiàng)A為什么不對(duì)？主要是不理解surplusoptimization與hedging/retur-seeking的主要區(qū)別在哪里？因?yàn)閟urplus已經(jīng)是超過負(fù)債的問題，此時(shí)去追求surplus的收益最大化，也是可以滿足要求的啊。
老師，statement 2和3為啥錯(cuò)？
老師，權(quán)益中的passive factor-based strategies 和 active factor-based strategies的本質(zhì)區(qū)別是什么？
這里的unlit venues 是啥意思
這里的roll yield和2級(jí)另類里面的roll return 有什么不同。我記得roll return的公式是（s-F）/s的
所以roll yield分別是多少??？數(shù)是多少??？
老師，對(duì)于這道題的第二問，①swap:收南美債券固定利率。是因?yàn)檫@個(gè)券未來收益率要下降，相當(dāng)于一個(gè)浮動(dòng)利率在下降，專門針對(duì)南美債券固定利率搭建的swap是，收南美債券固定收益，然后支這個(gè)南美債券的浮動(dòng)利率嗎？②題目答案有”enter into separate“相當(dāng)于這道題要分別進(jìn)入兩個(gè)swap, 一個(gè)是對(duì)于南美債券，收固定支浮動(dòng)；另一個(gè)對(duì)于歐洲債券，是支固定，收浮動(dòng)。這樣理解對(duì)嗎？③按題目答案，都是站在fixed的角度寫的，比如pay fix or receive fix，真正考試的時(shí)候，我答案站在float的角度，比如答float-rate payer for the South American bonds, float-rate receiver for the European bonds,這樣可以嗎？
老師 這道題的第6問 沒有解析 可以詳細(xì)解釋一下計(jì)算過程嘛？
我記得前面講的是SMA是單獨(dú)服務(wù)3個(gè)客戶，也有可能服務(wù)一個(gè)客戶呀，所以fund of one是SMA的其中一種特殊形式嗎？SMA是limited partnership嗎？?jī)烧邊^(qū)別在哪
第四題， Choate expresses his belief that market expectations of interest rate volatility will decrease, so he buys agency MBS in the COF portfolio. 為什么買MBS？MBS和int rate vol 有什么關(guān)系？能解釋一下么，謝謝。
其為了追求更高的主動(dòng)收益，就通過把主動(dòng)份額加倍的方式提高組合的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，（而他希望組合的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和主動(dòng)收益能夠有線性關(guān)系的提升。）但實(shí)際上這是不太可能實(shí)現(xiàn)的。主動(dòng)份額反映組合與指數(shù)成份股的偏離程度，偏離程度越高也會(huì)對(duì)應(yīng)著更高的交易成本，而這部分成本會(huì)直接影響到組合的收益，進(jìn)而導(dǎo)致在計(jì)算information ratio的分子時(shí)超額收益的下降，最終導(dǎo)致更低的IR?！谖孱}其他2個(gè)選項(xiàng)為什么不會(huì)受到影響呢？
第一題，statement2為什么錯(cuò)？沒理解答案在說什么
ATM call的delta為啥是0.5啊，同樣ATM put的delta為啥是-0.5
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