精 接上兩問，這里老師也講了，怎么套利，買入獲得回報0.8%，支出0.75（兩個組合合成），說明這里return 就是回報，那回到之前問題，定價時候，給你0.8%回報，人家不賣貴一點嗎，怎么還是低估呢？
精 Q36，manager A只是說了是hard-stop loss，超過一定程度一定會賣出，但沒有說之后會再買啊。只賣出，turnover不會很高啊
精 Q37，investor behavior這部分，manager不是investor么？
精 老師好，請問R28的寫作題如何理解Q1的concern是被spending policy的好處所解決的？ case 4: Frank Grides
精 第一題 答案最后一句話‘ This leads to lower spending rates in a period of sustained strong investment returns but higher spending rates in a protracted weak return environment. ’沒有看懂。 為什么這個spending policy 是 countercyclical的。 我的理解是 經(jīng)濟(jì)環(huán)境好 高return的時候 AUM高 所以spending的會更多
精 這里為什么K等于marketable price，沒太理解，請老師講解下
精 Q38，a soft lock charges a redemption fee, paid into the fund, which is inconsistent with C’s moderate sensitivity to fees. 這句話說什么意思？soft lock是什么？
精 老師您好，原版書R28課后題第九題，3倍杠桿，為什么不是 3/4， 也就是1份自有資金，比上3份借款？
精 dark pool不是什么都不report嗎？
精 請問一下經(jīng)濟(jì)不好的時候大家會買國債，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時候D下降，價格下降，收益y增加，那么為什么收益y增加了大家不更加去買國債呢？
精 請問為什么算credit rating這里是用B的收益率（changed to）減去A的收益率（change from）再乘以modified duration呢
精 原版書example9，徹底暈。第一問不明白。第二問用那個公式判斷？光聽見倒過來倒過來??
精 你好，經(jīng)典題里，這里我是直接按照答案，代入計算組合A和B得到回報多少和C得到多少，進(jìn)行比，選出C，那我不明白老師，為什么要先算出這個所謂的X比重呢，我不明白為什么這個等式0.5X+1.5(1-X)=0.9，為什么會成立而去求X?
精 R32 CDS 1. 圖一 需要您幫我區(qū)分下 這個reference entity 、CDS spread 和 the difference（paid upfront ，這個upfront 不是buyer 給seller 的premium 對吧？）2. 圖二 CDS spread = （1-RR）* POD 這是它的計算公式么？如果在basis trade 時候不給CDS spread 要用這個求么？3. 圖三 偏上打問號處 profit for the buyer of protection 求出來加個負(fù)號就是seller 的損失么？ monetizing a gain or loss 和 termination of CDs ，seller和buyer都可以做是么，不管賠賺？ 圖三最下面的curve trade，它這個是站在buyer角度來談的，對么？
精 老師請問固收課后題,laura,第三題.陳老師講的這個公式,圖里畫藍(lán)圈圈的公式,我不理解
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