金程問(wèn)答
公式內(nèi)的系數(shù)是-0.75，我可不可以認(rèn)為是(36%-32%)*(-0.75)？理論上看(32%-36%)也解釋不通，因?yàn)樽鞑畹臅r(shí)候都是(當(dāng)前水平-長(zhǎng)期均值水平)即(36%-32%)。
請(qǐng)問(wèn)老師，一般交易不是低買高賣嗎，中間層（??S）未來(lái)價(jià)值下降，未來(lái)不應(yīng)該是買嗎
老師，PD一年為6%，可以看作一年的累計(jì)違約概率嗎？就是C2=6%，PD1半年為4.6%看作PD1，PD2看作第二個(gè)半年的違約概率，PD2=C2-PD1=1.4%，后半段的違約概率就是1.4%，比f(wàn)irst的4.6%小，可以這樣做嗎？
老師，那個(gè)ISDA管理的是OTCmarket 交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，我想問(wèn)他是雙邊清算還有中央清算兩個(gè)都管理嗎？
老師好，這道題是問(wèn)這個(gè)公司前六個(gè)月的違約率與后六個(gè)月的違約率，所以前六個(gè)月違約就有三種情況（債券1違約、債券2違約，債券1和債券2同時(shí)違約）；后六個(gè)月違約就有債券1不違約、債券2前六個(gè)月不違約，后六個(gè)月違約。我看解題目中，直接用債券1的PD代表了公司的違約率，同時(shí)用債券1半年的違約率和債券2一年期違約率，算出后六個(gè)月的違約率，不太理解，還請(qǐng)老師再幫忙解釋下，謝謝。
老師好，為什么違約相關(guān)系數(shù)上升時(shí)，Eqiuty價(jià)值上升，senior 價(jià)值下降??？
當(dāng)PD上升時(shí)，MEZZANINE 損失的不確定性也應(yīng)該時(shí)下降的把，因?yàn)閾p失可能性越來(lái)越大，不確定性就下降了？和equity 是一樣的
老師，D選項(xiàng)整個(gè)collateral的yield是怎么理解呢？每一層的yield按照size進(jìn)行加權(quán)？就是跟B選項(xiàng)類似的嗎？
L+XBPS+貶值，XBPS是指什么？
老師好，為什么P=-1，first-to-default credit 就一定會(huì)賠?。?
老師，講解里的CVA是PVEE*PD*LGD，PVEE就是EPE嗎？
老師，這題明明是算期末surplus value，為什么算這個(gè)sigma（S）還是用期初100*10%，怎么不是106*10%
Segregation 是什麼意思？
老師請(qǐng)問(wèn)，為什么不是0.8607乘以0.1392？
C選項(xiàng)： “……risk-free debt minus a put written on the firm issuing the debt.……“前面為什么不是bond， 而是debt？
程寶問(wèn)答
