金程問(wèn)答
老師好，講到valuation of futures contracts 的時(shí)候，講義上有一句話：Another view of futures:settle previous futures，and then open another new futures with same date of maturity .這句話該怎么理解呢？
想問(wèn)put-call parity和put-call-forward parity是不是差別不大， 就只是把公式里P+S的那個(gè)S的部分換成，不是當(dāng)下持有該股票， 而是改成，在option行權(quán)日，獲得能夠以一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率國(guó)債的payoff金額， 來(lái)購(gòu)買該股票的遠(yuǎn)期合同（不是option，而且必須執(zhí)行）？
Forward合約是不可以約定多個(gè)時(shí)間點(diǎn)價(jià)格的嗎？
還是沒(méi)有聽(tīng)懂基礎(chǔ)課上講的credit spread option，notes看的時(shí)候也不是講的很清楚。 請(qǐng)問(wèn)我作為這個(gè)credit spread option的買方，買的并不是這個(gè)債券， 標(biāo)的其實(shí)是利息差對(duì)吧？那么當(dāng)發(fā)債企業(yè)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，導(dǎo)致它的債券 利息升高，導(dǎo)致credit spread 升高，跟我這個(gè)買方有什么關(guān)系， 肯定前提是我也同時(shí)必須要是這個(gè)債券的擁有者吧？ 我想不通的是，既然利息變高了，只要不default，那我收到的利息不是變多了嗎， 為什么要買這個(gè)option？如果我本身不擁有這個(gè)債券，那么spread變大 以后，怎么變現(xiàn)，怎么體現(xiàn)對(duì)我利益的影響？？？ 而且為什么說(shuō)它是個(gè)call option，call的是什么？？？？？
這里的合約期限一個(gè)月不太理解，是指一個(gè)月內(nèi)不簽就失效嗎？后面再簽約需要重新擬訂？
看跌期權(quán)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為什么是負(fù)相關(guān)呢
我記得紀(jì)老師在課上針對(duì)美式看漲期權(quán)寫過(guò)一個(gè)結(jié)論：“不分紅的美式看漲期權(quán)不會(huì)提前行權(quán)，只有分紅的美式看漲期權(quán)才會(huì)提前行權(quán)”。這道題說(shuō)“paynodividends”沒(méi)有股利分紅，則不會(huì)提前行權(quán)，optionvalue應(yīng)該還等于intrinsicvalue+timevalue，和持有到期一樣都是marketvalue等于optionvalue啊。為什么經(jīng)典題這里的老師說(shuō)“美式看漲期權(quán)”執(zhí)行都是提前行權(quán)呢？
這個(gè)二叉樹(shù)是估值還是定價(jià)啊?好像是定價(jià)吧?不是用來(lái)估值的吧?
未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)的原理:在T時(shí)間點(diǎn)(到期日)兩個(gè)Portfolio的價(jià)值是一樣的,那么把Portfolio折現(xiàn)到0時(shí)間點(diǎn),0時(shí)間點(diǎn)這兩個(gè)Portfolio的價(jià)值也一定是一樣的.這個(gè)為什么成立?這個(gè)不一定吧?未來(lái)一樣,為什么不代表現(xiàn)在就一定一樣吧?
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值方法和買賣權(quán)平價(jià)公式都是期權(quán)的估值方法嗎?是兩種不同的方法嗎?
持有成本越高,這個(gè)資產(chǎn)在未來(lái)的原價(jià)價(jià)格FP就越高,這個(gè)理解.但是FP越高,資產(chǎn)的價(jià)格為什么會(huì)上升,這個(gè)是根據(jù)什么公式推出來(lái)的?
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指不考慮期權(quán)費(fèi)的payoff,還是考慮了期權(quán)費(fèi)的profit
股票的保證金margin,.是自有資金占比對(duì)吧?這部分也是投資者自己出的呀,怎么可能是流入呢?應(yīng)該是流出啊
這里說(shuō)的期權(quán)定價(jià)Option value/premium=內(nèi)在+時(shí)間,是不是就是期權(quán)的定價(jià)預(yù)估中的定價(jià)pricing?
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值指的是payoff(不考慮期權(quán)費(fèi))還是profit(考慮期權(quán)費(fèi))?
程寶問(wèn)答
