想問下老師，CAPM模型中市場組合所指的市場是不是相對的概念？以A股為例，如果我研究范圍是整個A股市場，那么市場組合就由所有A股組成；如果我的研究范圍是消費行業(yè)，那么這里的市場組合是不是由所有消費行業(yè)的股票組成？也就說我可以根據(jù)我的分析研究范圍自行確定市場組合對吧？
可以從數(shù)學(xué)的角度說一下twrr和mwrr何時誰更大、更小、相等呢？
這里老師說當(dāng)一個人less risk averse，他可以承擔(dān)的風(fēng)險越高，所以他會利用高風(fēng)險去得到相應(yīng)的高回報。但是之前也學(xué)過，比如一個人厭惡風(fēng)險，那么在面臨相同risk，他會要求更多補償也就是更高的return。想問一下這兩個思路為什么感覺有點矛盾？第一個less risk averse會去拿高風(fēng)險高回報，第二個risk averse又會要求回報補償更多？
可以再解釋一下AB嗎？還有想問一下組合和后面risk management 里面說要take smart risk rather than 一股腦為了eliminating or reducing risk要怎么區(qū)分？
c錯在哪里
組合中有幾個問題想問下老師： 1、對于圖中的夏普比率公式，收益率使用期望值，而標(biāo)準(zhǔn)差沒用期望值，那么意思是在對未來的夏普比率進行預(yù)估時，依舊使用過去已發(fā)生的波動情況嗎？ 2、無風(fēng)險資產(chǎn)的beta值為0，是不是因為無風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)差為0并且和市場組合的相關(guān)系數(shù)也為0？ 3、在CAPM模型中，beta×(Rm-Rf)是不是就是資產(chǎn)的風(fēng)險補償？ 4、夏普比率和CAPM模型中的Rf是不是都是名義無風(fēng)險利率？
為什么說optimal risky portfolio 沒有包括risk free asset？雖然EF只有risky assets，但是CAL不是考慮了risk free asset嘛？而且后面講到optimal portfolio for an invester，又說因為點在CAL上，所以包含risk free asset，那為什么optimal risky portfolio 不能包含無風(fēng)險asset？
老師請問 return-generating model不是指多因素模型嗎？題目解析中列的是市場模型公式。到底哪個是return-generating model??？
老師這里的阿爾法指的是什呢
老師a選項 交易所交易基金用一籃子股票兌換基金 不是用NAV嗎 B選項不是也是用一籃子股票進行交易 就是用NAV AB選項有什么區(qū)別？
VaR定義的部分還是不懂，5%還算明白，怎么就突然變成出現(xiàn)95%這個數(shù)。邏輯還是不太清楚。
組合管理原版書P183的#37，答案看不懂，這個圖不會看，三個資產(chǎn)之間的相關(guān)性怎么解讀呢？
組合管理原版書P184的#41和#42，雖然做對了但是不太理解題目在表達什么，想考察哪個知識點和考點，也算是蒙對的。特別不理解dominant capital allocation，指的是CML還是一般的CAL呢？
Mean-variance Theory 是個什么東西呢？不是很理解，課程沒有詳細(xì)介紹。是考點嗎？
復(fù)習(xí)時候發(fā)現(xiàn)老師說法似乎前后矛盾？圖1的SML第一項，說non-diversified非分散化，圖2和3老師筆記卻說CAPM是分散化的？
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