期權(quán)的價值Option value是指期權(quán)立即行權(quán)可以獲得多少錢,更像是期權(quán)估值的概念對吧? 遠(yuǎn)期合約和期貨的價值.我記得定義的是標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價格,是定價pricing的概念是吧?
期權(quán)的 valuation計(jì)算的 intrinsic value 是不是與 payoff 相同,而不是與 profit 相同,不算期權(quán)費(fèi)的,
問一個問題,t 時刻,期權(quán)有時間價值,因?yàn)檫€沒到期,還有機(jī)會. 那么按照這個邏輯,遠(yuǎn)期合約不是應(yīng)該也有時間價值嗎?因?yàn)樵趖時刻也沒有到期.為什么遠(yuǎn)期合約里面沒有時間價值一說呢
這里期權(quán)的價值和之前 MOENYness 一樣也是期權(quán)的 valuation對吧?都是給投資者帶來的損益. 另外這里的 exerecise value和之前有一個叫執(zhí)行價格 exercise price是兩個意思嗎?執(zhí)行價格我記得意思是標(biāo)的資產(chǎn)未來的價格.
老師我覺得題目很模棱兩可，鎖定利率不一定是鎖定未來收益啊，為什么不能理解為鎖定支付的payment 呢？是怎么從題目判斷出來的呢
這里FP 的價格也是標(biāo)的資產(chǎn)的價格. 而期權(quán)里面的執(zhí)行價格其實(shí)也是標(biāo)的資產(chǎn)的價格.本來就應(yīng)該一樣的吧?
這里的 breakeven point 是只有在 profit 中才有是嗎?payoff 沒有所謂的盈虧平衡點(diǎn).
這里為什么 long put是積極看跌,short call是溫和看跌. 同樣兩個的收益會有上限.
moneyoff 是用來計(jì)算期權(quán)的 valuation 還是 price 的? 感覺更像是投資者的收益和損失,是不是應(yīng)該是 valuation?
第一小題為什么嵌入的是一個long call 而不是short put 呢？當(dāng)指數(shù)沒達(dá)到要求時不給完20%的本金，達(dá)到要求就給固定的本金，這不是符合short put 的收益曲線嗎？還是我的理解有問題
第4個，ace公司支出的固定利率不是比收到的浮動利率大嗎？那不是應(yīng)該為虧損，估值為負(fù)嗎？
CDS credit spread相當(dāng)于保費(fèi)對吧?但是不是以金額來表示,使用信用利差來表示是嗎?Contingent payment upon credit event是違約時賠付的錢,是事先確定的對嗎? Contingent payment upon credit event 與 CDS credit spread有關(guān)系嗎?
這里使用 BPV 和 net payment 其實(shí)也是比較期貨合約和遠(yuǎn)期合約的估值差別對吧?只不過是對于兩個特殊的期貨和遠(yuǎn)期利率進(jìn)行對比.計(jì)算的都是利率變動下,各自的 valuation.
所以就是期貨合約的估值和遠(yuǎn)期合約的估值都是合約為投資者帶來的價值.只不過遠(yuǎn)期合約算的時標(biāo)的資產(chǎn)在當(dāng)前的市場價格與遠(yuǎn)期合約折算到當(dāng)前時刻的現(xiàn)值. 而期貨合約因?yàn)榇嬖谥鹑斩⑹?因此計(jì)算的不是標(biāo)的資產(chǎn),而是期貨合約當(dāng)前的價格 - 上一個交易日 t-1的結(jié)算價格,即上一個交易日的期貨合約定價. 是這樣吧?
這邊有個問題問下:1773.76,1765.12. 前者是t=1時刻的市場期貨價格. 后者是根據(jù)市場期貨價格推算出來的當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格對吧?這個是市場會給到的還是需要推算出來的. 另外,這個 1773.76 結(jié)算價格會直接作為第二天期貨合約的定價的對吧.
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