金程問(wèn)答
老師，-forward 和forward 有什么區(qū)別 分別代表什么？
這里的call opition是不是筆誤，應(yīng)該=hs0-c0
老師麻煩畫(huà)一下這個(gè)組合的收益圖吧
遠(yuǎn)期合同的價(jià)值波動(dòng)，價(jià)格不變，為啥不同時(shí)間點(diǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格不一樣？
老師講到，右邊這張圖，為什么是和long int rate future 對(duì)應(yīng)的？short int rate future 的價(jià)格公式不是也是F=100-（r*100）嗎，為什么這張圖不能用shrot? 如果是short，它的圖形是什么樣呢？
能不能從公式角度講一下為什么option的time value會(huì)隨著時(shí)間而減少？可不可以這么理解，因?yàn)镾t-FP/(1+r)^T-t=Voption,t越大分母部分越小所以價(jià)值越?。?
美式期權(quán)由于隨時(shí)可以行權(quán) 價(jià)值不受Rf影響；歐式期權(quán)的價(jià)值需要把行權(quán)價(jià)X折現(xiàn)至今 和現(xiàn)貨價(jià)比較 計(jì)算價(jià)值 所以歐式更受Rf影響吧？ 視頻講反了？
第2題 Ace intends to reinvest the proceeds in five-year bond maturities. 這里有困惑 1. 到底是Ace還是Ace的客戶要規(guī)避再投資風(fēng)險(xiǎn)？ 因?yàn)槭茿ce的客戶有固收倉(cāng)位 解釋視頻里說(shuō)的意思似乎是 客戶倉(cāng)位里的債券到期了之后 想規(guī)避再投資風(fēng)險(xiǎn)。 2. 如果是客戶要規(guī)避利率下降的再投資風(fēng)險(xiǎn) 那直接再買固定付息債（而不是浮動(dòng)債）就好了 為什么還要簽swap？
價(jià)格和利率呈現(xiàn)“正相關(guān)”我們喜歡選擇期貨，我理解利率上漲 價(jià)格上漲 利潤(rùn)取出再投資會(huì)帶來(lái)額外收益。但是在利率下降的時(shí)候 期貨價(jià)格也下跌 投資人還要補(bǔ)交保證金 但是如果選擇forward 壓根不用補(bǔ)交 也沒(méi)有保證金 那豈不是比期貨更方便？ 為什么期貨更優(yōu)？
contingent claim 不是包括了 期權(quán)嗎？ 為什么A錯(cuò)？
最后一小問(wèn)可以把算出FRA rate的具體過(guò)程寫(xiě)一下嗎?
為什么沒(méi)有學(xué)習(xí)期權(quán)的定價(jià)
這頁(yè)ppt還是沒(méi)太懂，future中l(wèi)ender和borrower，若看漲說(shuō)明未來(lái)價(jià)格高于現(xiàn)價(jià)，所以根據(jù)上面的公式MRR是小的，所以現(xiàn)在利率低要借錢買入嗎？還有下面的遠(yuǎn)期forward，如果想要gain，為什么是long FRA，遠(yuǎn)期利率上漲不是價(jià)格就下跌了嗎？還是forward價(jià)值與r正相關(guān)？FRA fixed payer又是為什么？？
第三問(wèn)中老師對(duì)a選項(xiàng)的解讀是swap是一組協(xié)議，還在進(jìn)程中沒(méi)有結(jié)束，所以不能描述成mtm gain或者lose，為什么在第四問(wèn)中又可以了
關(guān)于這題我是這樣理解的，題目給出futures price和r負(fù)相關(guān)，根據(jù)課上所學(xué)的的此時(shí)投資者更傾向于去 long一個(gè) forward而不是一個(gè) future,所以作為一個(gè)futures必須價(jià)格更低才能吸引投資者放棄forward而來(lái)加入 futures，這種思路可以嗎？
程寶問(wèn)答
