168頁第23題為什么答案解析中說回購和支付股利會(huì)降低wacc
老師，請(qǐng)問為何投資5以后，母公司cash減少5，但對(duì)外投資不增加5，這樣報(bào)表不平啊~
老師好，我想問下白噪聲相關(guān)性的檢驗(yàn)和ar自相關(guān)的檢驗(yàn)有什么區(qū)別 為什么是兩種方法 ？ 還有如果得出殘差自相關(guān)一定能說明y之間相關(guān)么？和x沒有關(guān)系么
老師,第33題,我在算TV的時(shí)候,用TV3=RI4/r 的公式,然后RI4=B3* (ROE-r)來計(jì)算,最后把RI3和TV3 加在一起折現(xiàn)到0時(shí)刻,但是答案是錯(cuò)的,因?yàn)轭}目里不是說從第四年起,ROE保持在12%不變嗎? 所以我沒搞明白這里這樣算出現(xiàn)了什么問題?
老師，純浮動(dòng)利率債券的value為什么等于par
請(qǐng)教原版書后題V2019企業(yè)理財(cái) R24第18題： 衡量公司治理的質(zhì)量，emmm…，為啥選B。 我感覺是通過XX方式來衡量，而B選項(xiàng)是說沒法披露，都沒發(fā)披露了，怎么來衡量呢？ 這里沒學(xué)好
請(qǐng)教原版書后題V2019企業(yè)理財(cái) R21第12題： 這里稅率從35%上升為40%，且題目已明確使用靜態(tài)平衡理論（債務(wù)多，Rd會(huì)上升） 那么問題在于，根據(jù)T*D=cost of finance distress。等式左邊由于T上升而變大，那等式右邊也該變大吧。 那不就是說可以多借債？那多借債就是higher cost of debt capital，選B。 為啥答案選A，還請(qǐng)老師詳細(xì)指導(dǎo)噢
老師，在理解APT模型上有一點(diǎn)疑問想請(qǐng)教，在第22頁的PPT例題上，我們看到有三個(gè)well-diversified的組合J、K、L是有不同的預(yù)期收益率的，是否可以理解為三個(gè)組合在不同資產(chǎn)的配置比例不同（即貝塔不同）而導(dǎo)致的收益率不同，這是否也即是后文提到的配置能力（或擇時(shí)能力）？如果可以這樣解釋，具有正的阿爾法收益的組合（存在套利機(jī)會(huì)的）其原因是組合沒有很好的多樣化，也即對(duì)不同資產(chǎn)的配置比例不夠充分沒有消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，看上去也是貝塔不同導(dǎo)致收益率不同，這部分正的阿爾法收益是來自配置還是選股能力？請(qǐng)老師解惑，謝謝！
請(qǐng)教原版書后題V2019企業(yè)理財(cái) R24第17題 蒙對(duì)了B，但是這C選項(xiàng)好像也是left out的吧 通篇也沒說到loan的問題吧 公司治理質(zhì)量沒學(xué)好，還請(qǐng)老師詳細(xì)指導(dǎo)噢
請(qǐng)教原版書后題V2019 Equity R26第12題 這里根據(jù)statement5所能推到出的結(jié)論。 選項(xiàng)B與C實(shí)在是不知道是什么，好像韓老師講課也沒涉及。請(qǐng)老師這邊進(jìn)行一個(gè)詳細(xì)的講解，謝謝
老師，ROE和Re到底是什么關(guān)系，這題是用ROE替代了，requires rate of return嗎？
老師，B沒有驗(yàn)證和C不能保證準(zhǔn)確性，不是一個(gè)意思嗎？
老師好，R29習(xí)題 最后一個(gè)case 14題 這個(gè)invested capital ＝ operating assets - operating liabilities 那這個(gè)公式的分母是求的一個(gè)什么含義的數(shù)呢？ 應(yīng)該和 total capital含義不一樣的是吧？
固收reading35，原版書課后題第15題和第18題。 第15題，選項(xiàng)A，關(guān)于statement1。題干說利率二叉樹模型需要兩個(gè)要求，一個(gè)是當(dāng)前利率標(biāo)準(zhǔn)，另一個(gè)是利率波動(dòng)率假設(shè)。答案說不對(duì)，還有第三個(gè)要求，是利率模型假設(shè)。翻了單晨煒老師上課講義，并沒有這樣定性地說要滿足這三個(gè)條件，為什么statement1就不對(duì)了呢？其他兩個(gè)statement都理解。希望老師解釋一下，感謝！ 第18題，關(guān)于statement4。題干說使用蒙特卡洛模擬，增加路徑數(shù)，能夠增加估計(jì)的數(shù)字準(zhǔn)確度。答案說不對(duì)，使用蒙特卡羅模擬增加路徑數(shù)，確實(shí)會(huì)增加估計(jì)的統(tǒng)計(jì)精度。然而，它并沒有提供一個(gè)更接近債券真實(shí)基本價(jià)值的價(jià)值。這是不是在咬文嚼字，如果不是，希望老師解釋一下，感謝！
固收，原版書課后題第15題和第18題。 第15題，選項(xiàng)A，關(guān)于statement1。題干說利率二叉樹模型需要兩個(gè)要求，一個(gè)是當(dāng)前利率標(biāo)準(zhǔn)，另一個(gè)是利率波動(dòng)率假設(shè)。答案說不對(duì)，還有第三個(gè)要求，是利率模型假設(shè)。翻了單晨煒老師上課講義，并沒有這樣定性地說要滿足這三個(gè)條件，為什么statement1就不對(duì)了呢？其他兩個(gè)statement都理解。希望老師解釋一下，感謝！ 第18題，關(guān)于statement4。題干說使用蒙特卡洛模擬，增加路徑數(shù)，能夠增加估計(jì)的數(shù)字準(zhǔn)確度。答案說不對(duì)，使用蒙特卡羅模擬增加路徑數(shù)，確實(shí)會(huì)增加估計(jì)的統(tǒng)計(jì)精度。然而，它并沒有提供一個(gè)更接近債券真實(shí)基本價(jià)值的價(jià)值。這是不是在咬文嚼字，如果不是，希望老師解釋一下，感謝！
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