金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)該題如何計(jì)算0時(shí)刻的hedgeratio？是否需要比較行權(quán)和不行權(quán)后取大作為c+和c-，再計(jì)算△c？
期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格，為什么在計(jì)算期貨價(jià)格時(shí)，不考慮現(xiàn)貨價(jià)格的時(shí)間價(jià)值
這里如果題目問(wèn)最快速能完成大量回購(gòu)的，應(yīng)該選dutch aution還是選tend offer？上一次考試問(wèn)的是最快速大量回購(gòu)
本題題干的意思是股利僅僅在1年時(shí)點(diǎn)發(fā)放一次對(duì)嗎
請(qǐng)問(wèn)這兩個(gè)怎么看？為什么第二個(gè)不選c?
Q1調(diào)整積極權(quán)重和調(diào)整benchmark權(quán)重是可以等同的對(duì)么？都是對(duì)IR沒(méi)有影響。
請(qǐng)問(wèn)第2題，C選項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)屬于巴塞爾協(xié)議III里面的內(nèi)容么
老師好，“the appropriate no-arbitrage strategy is to short the overpriced call option and synthetically replicate an offsetting long-call position ”我理解為什么要short the overpriced call option，但為什么還要有一個(gè)offsetting long-call position? 請(qǐng)解釋如何通過(guò)題目所給信息推斷出這個(gè)no-arbitrage strategy, 并解釋為什么這樣的strategy可以eliminate the arbitrage profit opportunity。謝謝
Q1,股權(quán)端的收益（pricing）是計(jì)算HPR，股權(quán)端的價(jià)值（valuation）是通過(guò)題目給出的HPR計(jì)算出St+1/St,再用這個(gè)比例乘以NP得到St+1的value，我的理解對(duì)么？
請(qǐng)問(wèn)??s什么時(shí)候是正，什么時(shí)候是負(fù)。比如增發(fā)時(shí)為負(fù)，回購(gòu)時(shí)為正？
老師好，為什么這道題B錯(cuò)C對(duì)？請(qǐng)問(wèn)B錯(cuò)在哪里？后半句的陳述里面有什么問(wèn)題嗎？請(qǐng)問(wèn)C里說(shuō)的“must consider the impact of all of the economic conditions that affect the value of the callable bond”為什么對(duì)？Callable bond里面的call option on bond并不存在于convertible bond啊，callable bond 的call option就不需要consider吧？
對(duì)于二叉樹(shù)的每個(gè)節(jié)點(diǎn)所求得的值，應(yīng)該是未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)，不包括此時(shí)此刻的現(xiàn)金流（即coupon）視為是剛剛支付掉，但對(duì)于expected exposure是還要考慮此時(shí)此刻的現(xiàn)金流所以還要加上coupon值，這樣理解正確嗎？ Q3如果題目問(wèn)的是某個(gè)節(jié)點(diǎn)的value，是不是就是只需要求未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，而不需要加上coupon
Q5里，arbitrage-free市場(chǎng)下債券只有一個(gè)價(jià)格，這個(gè)是不是對(duì)于所有類(lèi)型的債券都應(yīng)成立？利率波動(dòng)率改變，對(duì)于含權(quán)的債券只是會(huì)影響他們的價(jià)格變化但是不影響價(jià)格的唯一性？債券的price和value是不是沒(méi)有區(qū)別，而derivative里的price和value是有區(qū)別的？
老師如果簽了非敬業(yè)條款和沒(méi)簽分別能干和不能干那些事情能幫忙做個(gè)總結(jié)嗎，有點(diǎn)亂了
這個(gè)公式??s前面的符號(hào)不對(duì)吧，根據(jù)??s=nbb+rd，如果是凈回購(gòu)，還要減去回購(gòu)數(shù)？
程寶問(wèn)答
