老師，想請問通過圖里的par和spot rate信息，可以算出YTM來嗎？應(yīng)該怎么計算，謝謝
如果是in the money時，股票價格上漲一塊錢，可轉(zhuǎn)債價格為什么不也是上漲一塊錢呢（因為in the money時可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，不就等同于股票嗎）
公司金融百題的case1的第一題，C選項 Jensen's free cash flow假設(shè)是個什么東東？原版書搜索也沒找到。這道題完全是用排除法選出來的這個答案。請老師講講，謝謝
第五題，沒太明白為什么△P/P的YTM的變動是同向的。其實老師講的我也明白，YTM是我持有債券的收益，來自于Coupon和價格變動，現(xiàn)在算出來價格下一期-7.7個bps，那我的YTM也減少7.7個BPs。但我主要是聯(lián)想了一下之前咱們講的YTM的定義，在當前P0的情況下，折現(xiàn)現(xiàn)金流統(tǒng)一的discount rate，（YTM定義的公式在這里我就不寫了）。那現(xiàn)在告訴我P0要減少7.7個bps，那難道通過公式，P0變小，折現(xiàn)率YTM不應(yīng)該變大嗎？這點想不太明白啊，為什么邏輯上是沖突的？？？而且通過Transition Matrix算出來Credit Spread也是變大的，變大2.813個bps，所以△P/P= -Duration * △y=（-2.75）*（+2.813個bp） = -7.7個bp。就明明咱們算出來折現(xiàn)率要變大，但YTM卻在減小。
精 可以這么理解嗎，當協(xié)方差不平穩(wěn)時，要使用一階差分，而一階差分的原理就是使差分后的（Xt-Xt-1）=殘差，也就是讓b0與b1均為0。當b1=b0=0時，一階差分有效，協(xié)方差不平穩(wěn)被解決。那么可以反過來，說如果一階差分過程中，b1不等于0，那么一階差分就無效，也就說明原始方程不存在協(xié)方差不平穩(wěn)的問題，這么理解對嗎。因為本題第三題就是說，因為第二題中，B1確實為0，所有一階差分有效，證明原方程存在協(xié)方差不平穩(wěn)，所以存在單位根
POD 不就是Hazard rate 嗎？
老師使用我發(fā)圈的三對價格進行比較嗎？ 1、執(zhí)行價格和買回債券轉(zhuǎn)成股票的價格對比 2、股票的價值和不含權(quán)債券的價值對比 3、可轉(zhuǎn)債的溢價和超過不含權(quán)債券的溢價對比嗎？ 其中，執(zhí)行價格和股票的市場價格對比謝謝
老師，不管單利還是復(fù)利，都用360天作為基數(shù)而不是365嗎？
當Risk下降時，IG債券和HY債券風險均下降，應(yīng)該都是sell(long)才對啊
E4時的四個數(shù)字折現(xiàn)到E3時，為什么不需要單獨加上coupon?
二級市場etf投資者要交的稅不是資本利得稅，那是個人所得稅？
指數(shù)是如何rebalance的？一級的課看不到了
請問這道題中的round-trip trading commission和bid-offer spread不需要乘以2嗎？ 即圖片中的做法
這里默認一股等于1塊錢是嗎？
為什么這是sensitivity analysis 麻煩再解釋一下 謝謝
程寶問答
金程問答