請幫忙總結(jié)一下什么是CDS spread、CDS price，以及upfront payment和upfront premium
沒有太懂為什么這里q2求cds價格的時候應(yīng)該是100+2的邏輯，這個+2，視頻里解釋說是因?yàn)閟pread下降了，risk下降，這個產(chǎn)品好，所以價格上升?！爱a(chǎn)品好”是什么意思呀，是說cds這個產(chǎn)品，還是
圖2助教說CDS pricing只是概念上的一個報(bào)價形式，不是要花多少錢購買；而老師這里又講到反向合約。CDS是一種衍生品吧，那它能在二級市場上活躍交易嗎？如果能，助教說的怎么理解；如果不能，老師說的反向合約怎么去實(shí)現(xiàn)？
第四問，為什么Vcall 用forward rate 折現(xiàn) 不用spot rate ?
Q5,A,原文中的Task 1: Test that the binomial interest tree has been properly calibrated to be arbitrage-free這句話我是理解的，可是A選項(xiàng)為什么跑出來embedded option估值，題目里一直說的都是不含權(quán)債券的事兒呀。
老師第八問的觀察一是不是該題描述風(fēng)險中性的違約概率就正確了呢？
為什么forward contract price就代表標(biāo)的資產(chǎn)價格高呢？難道不是spot_rate才決定標(biāo)的資產(chǎn)嗎？
這里的forward rates model可否理解為無套利原則？
請問，老師講的CDS index和index CDS是一個東西嗎，其實(shí)表述的都是index CDS（CDX）是么？
1.I spread = yC - swap rate , Z spread = spot rate C - spot rate T, 其中 yC 和spot rate C 有什么區(qū)別？ 2.計(jì)算risk neutral POD 時，V risky, 一是分母利率加spread, 一是分子用期望現(xiàn)金流，有沒有規(guī)定是一期現(xiàn)金流，還是可以是多期的？(可見圖示)
Q2，為什么強(qiáng)調(diào)是歐式，這個地方美式還是歐式有什么區(qū)別嗎？
itraxx是啥
精 第三題，為什么不能用第一年的hazard-rate+第二年的hazard-rate+第三年的hazard-rate直接得到答案？hazard-rate我理解是一個當(dāng)期違約率，即之前沒有違約而當(dāng)期違約的概率，請問這個理解對不對？
這個表格上寫的是par bond，那他的YTM不就是6%嗎？為啥下面還問YTM接近哪個
Date 2時間點(diǎn)的3個數(shù)字和E2分別是怎么求出來的？
程寶問答
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