還是不明白，面對AP的贖回，sponsor把成本最低的股票首先換出去，那這樣是不是很虧？
Q4，想問下未來三年的BEI是2%是哪幾句話推出來的？
為什么積極權(quán)重和IC BR負(fù)相關(guān)了？如何理解？
問一個關(guān)于實(shí)務(wù)方面的問題，基本面分析或多或少會帶有主觀判斷，量化偏向于價量信息，真實(shí)情況下會不會先用基本面分析數(shù)據(jù)，然后基于真實(shí)的數(shù)據(jù)做量化模型用于回測，結(jié)合兩者的優(yōu)點(diǎn)，剔除兩者的缺點(diǎn)，找到基本面分析和量化分析之間的差異用于修正可能存在的錯誤？
老師可以這樣理解嗎？根據(jù)跨期替代率的定義，它對比的是現(xiàn)在和未來“消費(fèi)”的邊際效用，如果經(jīng)濟(jì)向好，大家傾向于及時行樂現(xiàn)在消費(fèi)，那現(xiàn)在債券需求就會下降，現(xiàn)在債券價格就會下降，同時大家傾向于未來少消費(fèi)多買債券，所以未來債券價格上升。得出U0 ↑U1↓ 則m↓，且P1↑，所以m與P1反比。
為什么bid-ask spread不用x2？
那問題是 題干中說的就是 0neday 95% VAR=6.5 ？ 請問老師這個真翻譯怎么翻譯？畢竟總不能跟5% VAR=6.5 一個意思吧？
老師；Q3這里我有點(diǎn)不理解；2號債券應(yīng)該是無風(fēng)險利率加上了一堆風(fēng)險波動更大的利率-導(dǎo)致真實(shí)無風(fēng)險利率更小才是，為何判定這個無風(fēng)險利率更大
基礎(chǔ)班四因子模型有殘差項(xiàng)，強(qiáng)化班的公式?jīng)]有，到底有沒有？另外，RMRF和WML是什么意思？
請問short call 股票下跌的情況下是怎么賺錢的？
第2問，如果short call了的話，股票上漲對方行權(quán)，那不就永遠(yuǎn)不可能賺錢了嗎？
跟老師確認(rèn)一下，tracking risk和active risk是同一個意思嗎？
請問老師，為什么說統(tǒng)計因子模型的優(yōu)點(diǎn)是只需要最少的假設(shè)條件？
老師，marginal VaR是什么東西？
老師，該題第3問，題中只說了“future value & U1是負(fù)相關(guān)，但是負(fù)相關(guān)也可以是asset value高，U1低的情況啊，為什么這道題就認(rèn)定是asset value低，U1高的這種情況呢？圖2是我的思路，請解答，謝謝
程寶問答
金程問答