Transition是什么時(shí)期呢？
第四題呀鎖定的是f(1,3),不就是用0.6去鎖定的么，那不就跟0.68沒啥關(guān)系了么！
老師，這個(gè)DF為什么不能用 1/(1+rate*days/360)的公式來算呢？
第八題有個(gè)小問題，題目中說了Castovan forecasts TTCI's ROE to revert to the constant long-term ROE of 12% annually，這個(gè)也可以作為Terminal值計(jì)算的一種假設(shè)，課上四種假設(shè)里的第四種？（雖然題目后面明確說了assume residual income constant，這個(gè)相當(dāng)于永續(xù)年金，課上四種Terminal假設(shè)的第一種，這道題肯定也是按題目明確說的假設(shè)。）但我想按四種假設(shè)里的第四種算一下，就是假設(shè)ROE均衡回歸12%。然后我就遇到了問題，如圖。我不知道是該用紅色筆這么算，還是藍(lán)色筆。題目說從第四年開始就回歸ROE=12%，那我是算PV3還是算PV4呢？PV3就是在第三年，直接通過P/B * BVPS算出Market Value，再減BV3，算出第四年往后的RI的價(jià)值。但PV3這里有個(gè)小問題就是，通過P/B*BVPS算股價(jià)的時(shí)候，P/B要拆成ROE-r除以r-g，這里這個(gè)ROE按理來說是要代入12%的，但是第三年的ROE其實(shí)不是12%，是8.54/58.25，從第四年才是12%。所以我在想是不是要像藍(lán)色筆一樣算PV4然后再折回來，這樣多算一年？還是說，因?yàn)檫@里PV3是算的第四年往后RI的價(jià)值，所以ROE就代入12%就行，因?yàn)樾枰氖堑谒哪晖蟮腸onstant ROE。謝謝
第3題的Dornbusch modified monetary model是考綱內(nèi)容嗎？
這里的p2為什么能用兩年期的 spot去折現(xiàn)，不該是用f(2,2)去折現(xiàn)嗎
感覺OAS這里老師沒講透，不明白為什么OAS理解成提出權(quán)利后的spread，利率的波動(dòng)會(huì)對(duì)他產(chǎn)生影響？而且，為什么含權(quán)債券的spread要用oas呢？
第一題有兩個(gè)沒搞懂的地方：（1）為什么默認(rèn)了156000是全價(jià)報(bào)價(jià)？（2）為什么默認(rèn)了下一次coupon在六個(gè)月后發(fā)放？
請(qǐng)問老師，股票發(fā)放的股利增加股票價(jià)格不是下降嗎？為什么這題里面老師說股票價(jià)格反而是上漲呢？
這道題為什么不按照Futures定價(jià)思路來算呢？記得課程里紀(jì)老師講的一直是這樣的思路FP=S0*(1+Rf)^T+PVB0-PVC0。所以FP=(112+0.08)(DIRTY PRICE)*(1+0.3%)^0.25-0.2=111.963966FPA=125*0.9=112.50Arbitrage Price=FPA-FP=112.5-111.9639=0.5361
請(qǐng)問產(chǎn)生capital gain的原理是什么呢? 是因?yàn)槠谙薷LYTM越高嗎? 麻煩老師解釋一下~
這個(gè)方式方法基礎(chǔ)課件哪里講到了？
老師這兩個(gè)地方講錯(cuò)了吧（藍(lán)框）。1）查全率和查準(zhǔn)率的的分子都是TP，是真有病的人（預(yù)測對(duì)且實(shí)際也對(duì)）。而老師講查全率分子是預(yù)測有病的人，那也可能出現(xiàn)預(yù)測有病但實(shí)際沒病的。所以既然分子都是TP，中文表述和英文表述不都應(yīng)該一樣嗎？ 2）準(zhǔn)確率的分子是TP＋TN，是正確預(yù)測的情況。也就是正確預(yù)測有病和正確預(yù)測沒病。而老師說檢測出有缺陷，不對(duì)吧。TN是正確預(yù)測沒病啊。煩請(qǐng)老師們?cè)俅_認(rèn)下吧免得誤導(dǎo)。
FCFE = NI - (1 - DR) (FCInv - Depreciation) - (1 - DR) (WCInv) ，公式為什么要乘以（1-DR）？
老師好，這個(gè)題要分析的模型不是宏觀經(jīng)濟(jì)模型吧，講解老師為什么用宏觀經(jīng)濟(jì)模型解釋這個(gè)多因子模型呢？第二個(gè)問題，老師說E(Rp)和E(Rb)相等，這是為什么呢，組合的期望收益率怎么會(huì)等于benchmark的期望收益率呢？
程寶問答
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