金程問(wèn)答
active share是什么
請(qǐng)問(wèn)parametric VaR和marginal VaR具有前瞻性嗎？可以衡量tail risk嗎？
第五問(wèn)，為什么不選A？
老師，可否再解釋一下inversetransformation？
為什么value added的拆分不能這樣拆呢？
effective spread和bid-ask spread區(qū)別是什么，第三種情況怎么出現(xiàn)的？
完為什么Y＞Y*是過(guò)冷不是過(guò)熱？
第三小題中，既然提到了 短期調(diào)倉(cāng)更關(guān)注交易成本。那為什么不對(duì)比，三個(gè)選項(xiàng)的 commission 和 bid-ask 只和，而只是比較了 交易量
組合課后題P368第12，原文中看不出是搶跑，是怎么判斷出來(lái)的？
第一題第三個(gè)選項(xiàng) 財(cái)富增多了不是應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力上升么 可以多投資有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) 高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)高收益，為什么說(shuō)收益下降
statement5中的表述，跨期替代率和資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)會(huì)有什么關(guān)系嗎？另外和資產(chǎn)未來(lái)的價(jià)值協(xié)方差為0除了從公式上理解，還可以用現(xiàn)實(shí)意義來(lái)理解嗎？
第5問(wèn)，從哪里判斷給的return是daily的值，哪里說(shuō)了是交易日是250天呢呢?
delta相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)在哪里講的呢？為什么call是（0，1），put是（-1，0）呢
第三題聽(tīng)懂了，但是邏輯上感覺(jué)不太通順。如果未來(lái)想要比較高的U1,那么對(duì)應(yīng)的未來(lái)的財(cái)富就會(huì)比較少。如果未來(lái)財(cái)富變多了，那么U1就會(huì)變小。這樣的話(huà)就會(huì)變成如果未來(lái)想要維持高的U1，未來(lái)財(cái)富必須保持比較低的水平……那么asset value就不能上漲?? 如果asset value上漲的話(huà)，未來(lái)有了更多錢(qián)，U1就沒(méi)那么高了?? 這樣的話(huà)future asset value應(yīng)該越低越好... 才能保持比較高的U1…… 也就是當(dāng)future asset value 與U1 是負(fù)相關(guān)的時(shí)候，反而有助于保持較高的U1?? 也就是未來(lái)缺錢(qián)的時(shí)候沒(méi)錢(qián)反而更爽，因?yàn)閁1更高?? 就覺(jué)得怪怪的...... 能不能這樣理解，因?yàn)槲蚁胍猦edge consumption，就是要反著來(lái)，要讓未來(lái)的U1下降，所以未來(lái)wealth 必須更多，future asset value必須上漲才能達(dá)到對(duì)沖目的。所以需要future asset price與U1 正相關(guān)，U1越高錢(qián)就越多，越讓消費(fèi)變得不爽??，才能算是好的對(duì)沖。如果是負(fù)相關(guān)的話(huà)，asset price下降，return不夠，所以就需要更多地premium??
為什么第六題不是Relative VaR, Relative VaR到底什么時(shí)候用？
程寶問(wèn)答
