金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)steepness movement，是指同向非平行移動(dòng)還是指可以是非同向，比如短端利率上升，長(zhǎng)端利率下降？謝謝！
第五題如何理解這個(gè)expected return是下降的。因?yàn)閺慕Y(jié)果來(lái)看，預(yù)期的債券價(jià)格是下跌的，那么YTM應(yīng)該是上升？畢竟風(fēng)險(xiǎn)增加了spread也需要增加
請(qǐng)問(wèn)老師，在求YTM或者IRR的時(shí)候?qū)τ诹阆透断瘉?lái)說(shuō)，P0應(yīng)該用求出的Fair value還是題目給出的t0時(shí)的買入價(jià)格呢？
comparable-maturity government bond是不是理解成相同的債券，只是不會(huì)違約？還有為啥比較的是IRR不是YTM呢
option cost 就是Vcall或Vput嗎
Bond4這里的意思是不是，在任何時(shí)候bond value都不應(yīng)該超過(guò)PAR=100? 因?yàn)橐坏┏^(guò)100就會(huì)行權(quán)
老師為什么trading at par, only到期日KRD>0？
increase都是下降吧，怎么看出來(lái)increase put duration會(huì)下降
利率曲線更陡，說(shuō)明利率上升，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降，Vputable上升，這條路徑可以理解。但是根據(jù)，看跌期權(quán)價(jià)格和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率成負(fù)相關(guān)，利率上升，Vput下降，Vputable=Vpure+Vput,Vpure不變，Vputable也下降，哪里出問(wèn)題？謝謝
老師，這里到了第二年（106寫在2時(shí)點(diǎn)的上面）不是應(yīng)該發(fā)了兩次coupon嗎，不應(yīng)該是112嗎，為什么是106？106是哪里的數(shù)值，為什么？
第一題 為什么折現(xiàn)率直接用3%，圖二表格中的數(shù)據(jù)也是govt bond 也是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，并且給了不同期的spot rate
這個(gè)結(jié)論分putable or callable 嗎？另外，按照上個(gè)問(wèn)題的結(jié)論，OAS上升，VPutable上升，矛盾啊
收益率曲線變得flatten，長(zhǎng)期利率相較于短期利率還是高的呀，對(duì)于callable option來(lái)說(shuō)它的價(jià)值不還是減小的么
fairly value的關(guān)鍵是利率曲線變化不大嗎
老師好，為什么下圖劃線的文字是對(duì)的呢？均衡模型趨勢(shì)項(xiàng)參數(shù)k,θ,r比無(wú)套利模型趨勢(shì)項(xiàng)參數(shù)多
程寶問(wèn)答
