金程問(wèn)答
?？级?上午題 case4 第二問(wèn)：1）不論是單期還是多期immunization都是用的Mac dur去匹配？那Mod dur在什么情況下用(計(jì)算BPV/Money dur)？ 2) 對(duì)于Mac dur和liability horizon匹配時(shí)，除了盡量接近外，是不是只能早，不能晚？ 3) 匹配條件沒(méi)有說(shuō)全是不是也不算正確(for第一問(wèn) statement2)？
?？级?上午題 case3 第一問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)rebalance money duration是哪里的知識(shí)點(diǎn)？計(jì)算原理是什么？
請(qǐng)問(wèn)此題為何排除a，a和b選項(xiàng)長(zhǎng)期都是變動(dòng)較多的呀，麻煩老師解答，謝謝
計(jì)算VaR，要不要乘yield的絕對(duì)值，這兩道題目一個(gè)乘了一個(gè)沒(méi)乘，VaR具體計(jì)算公式是什么呢？
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)題目的正確答案應(yīng)該是什么，a增加久期，b減少久期，為什么老師說(shuō)a和b都是不對(duì)的，麻煩老師解答，謝謝
key rate duration 會(huì)考哪類(lèi)題型啊
密卷這個(gè)題目?jī)煞N債券分別還有10年、9.5年到期，計(jì)算當(dāng)前債券價(jià)格的時(shí)候?yàn)槭裁碞=20/19呢，不是應(yīng)該取10和9.5么，下一年取9和8.5
請(qǐng)問(wèn)最后的structural credit，一般會(huì)怎么考察？對(duì)那幾個(gè)結(jié)構(gòu)化工具要掌握些什么？謝謝
mock 2023 （一）上午6.2題 老師，您好，這個(gè)題本質(zhì)應(yīng)該看bpv，所以B比A要更好呀，謝謝啦
請(qǐng)問(wèn)老師，這里10年期和5年期的cds spread都是widen的，但10年期的幅度大于5年期的，那我選擇buy 10年期的CDS protection是基于10年期的spread變動(dòng)乘以effective duration大于5年期的，是同時(shí)考慮effective duration和spread變動(dòng)兩個(gè)因素嗎？還是說(shuō)因?yàn)樽罱K我是duration neutral的所以我只需要看哪個(gè)期限spread變化幅度比較大（比如widen比較多） 我就long哪個(gè)的protection？
請(qǐng)問(wèn)Tracking error 定義是Active return 的standard deviation，也叫Active risk對(duì)吧？剛在看沖刺筆記時(shí)發(fā)現(xiàn)（上）124頁(yè)提到Matching a fixed income portfolio to an Index 中，Tracking error是組合的真實(shí)收益率與指數(shù)基準(zhǔn)的差值。請(qǐng)問(wèn)這是Tracking erro在index fund中的特殊定義嗎？
為何第二問(wèn)的解答流程沒(méi)有使用加杠桿回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)公式？此處的考點(diǎn)是這個(gè)嗎？
這道題A和C問(wèn)老師全部跳過(guò)講解。是超綱嗎？
波動(dòng)率下降的時(shí)候應(yīng)該減少凸性，但short callable bond不是增加凸性么，因?yàn)閘ong callable bond是負(fù)凸性，short callable不會(huì)變成正凸性么
官網(wǎng)2023?？碱}A Session 1最后一題固收第四小問(wèn)。題目針對(duì)材料中The second example進(jìn)行提問(wèn)。Ignore spread duration change的情況下計(jì)算Expected excecc return。按照材料的說(shuō)法，僅僅強(qiáng)調(diào)了instantaneous 20 bps decline in yields，并沒(méi)有提及Holding period的問(wèn)題。官方答案僅針對(duì)Spread0進(jìn)行了乘以0的調(diào)成，并未對(duì)-POD*LGD進(jìn)行調(diào)整。然后我看到有同學(xué)針對(duì)同樣的情況進(jìn)行了提問(wèn)，這位老師的回答是這種情況下都乘以1，與官方的答案的實(shí)際處理并不相符。所以在僅強(qiáng)調(diào)instantaneous change in yields且不強(qiáng)調(diào)Holding period時(shí)，應(yīng)當(dāng)如何正確地調(diào)整Expected excecc return的第一和第三項(xiàng)？
程寶問(wèn)答
