金程問(wèn)答
模考一 上午題 case5 第4題，為什么emerging mkt government發(fā)行的bond還需要監(jiān)管legal risk
請(qǐng)問(wèn)第二題可以通過(guò)cash flow yield來(lái)輔助判斷嗎？
（1）請(qǐng)問(wèn)pure indexing和active management誰(shuí)的cost更高呢？ （2）請(qǐng)問(wèn)fully replication和optimization誰(shuí)的cost更高呢？（3）請(qǐng)問(wèn)full replication，stratified sampling，optimization都是passive的方法嗎？ 謝謝
CDS spread上升可以理解為credit quality下降，protection buyer（short一方）獲益，對(duì)嗎？
Example 講解CDS時(shí)，算price change后，怎么不是1時(shí)刻?0時(shí)刻？前一題就是1?0。圖上是買保護(hù)，1時(shí)刻價(jià)格更便宜了，是虧了嗎？下面賣保護(hù)，1時(shí)刻便宜了，是一賺了嗎？
請(qǐng)問(wèn)在新興市場(chǎng)中發(fā)行的bond或者新興市場(chǎng)中的上市公司都是政府占比/持股比較大嗎？那發(fā)達(dá)國(guó)家的情況呢？ 謝謝
第二題，不理解什么叫增加凸性，利好的債券價(jià)格會(huì)上漲，callable bond再增加了call option之后價(jià)格就下跌了呀，投資者買的價(jià)格就便宜了呀，麻煩再解釋一下c選項(xiàng)
第三題，老師講解的Deltaspresd *duration 那一項(xiàng)符號(hào)錯(cuò)了吧
這個(gè)contribution to spread duration ，smith和benchmark反而不一樣，這個(gè)怎么理解呢
密卷SESSION2 第11個(gè)case第一問(wèn)。 題目要求求的年化roll down return，不是應(yīng)該直接計(jì)算價(jià)格增值部分的return就行了？ 為什么答案要把Coupon return也加進(jìn)去，答案這個(gè)難道不是在計(jì)算Rolling yield嗎？
老師，您好，exhibit 1 B underweight長(zhǎng)期，是不是題目條件不夠呀，怎么看出來(lái)的哦，謝謝啦
后面有個(gè)題時(shí)說(shuō)dollar duration 是 duration 乘以principle 然后再乘以0.0001，這里為撒沒(méi)有乘以呢
密卷SESSION 2第一個(gè)CASE第3問(wèn)的STATEMENT 2。答案說(shuō)statement 2是對(duì)的，對(duì)于最后一句話對(duì)于yield上升與下降的情況下 Over-hedge 與 Under-hedge的情況 是否與圖三沖刺筆記中的這個(gè)表格描述的相沖突？ 依據(jù)CASE中的描述，目前表格中三個(gè)組合均有BPV ASSET >BPV LIABILITY的情況 ，不應(yīng)該是當(dāng)yield上升時(shí) Over-hedge ,yield 下降時(shí)Under-hedge嗎
所以bpv和moneyduration之間就差100倍嗎？
pvd CF在哪里學(xué)的？ 也就是說(shuō)衡量非平行移動(dòng)，用KRD 和PVD？
程寶問(wèn)答
