金程問(wèn)答
百題Case1問(wèn)題5, 這句話明顯有問(wèn)題, asset classes是泛指的, 表示任何的資產(chǎn)類(lèi)別(只要能被稱為資產(chǎn)類(lèi)別)都應(yīng)該有足夠的流動(dòng)性和較低的交易成本. 在這種情況下因果關(guān)系也不正確, 不可能是"因?yàn)橛蠷ebalance的需求, 所以任何資產(chǎn)類(lèi)別就要有足夠的流動(dòng)性和較低的成本", 怎么可能? 難道我這個(gè)資產(chǎn)的流動(dòng)性不好, 就不能被歸到某一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別里了嗎? 如果說(shuō)僅僅對(duì)"我portfolio中的資產(chǎn)類(lèi)別, 為了應(yīng)對(duì)Rebalance的需求, 我需要其中的資產(chǎn)有足夠的流動(dòng)性和足夠低的交易成本", 那是合理的. 但是從邏輯上說(shuō)圖中的這句話是非常的不嚴(yán)謹(jǐn), 完全沒(méi)有準(zhǔn)確體現(xiàn)這個(gè)意思.
2015年的題老師也跳過(guò)了，是不考了嗎？
考試的時(shí)候，百分?jǐn)?shù)和絕對(duì)數(shù)分別應(yīng)該保留多少位小數(shù)？
老師好，以圖中這個(gè)題i的答案為例，如果直接寫(xiě)lower transaction costs lead to narrower corridor width for equities,while higher correlation between fixed income and equities leads to wider corridor width. So we cannot determined its change. 就是完全省掉中間的解釋部分， 可以嗎？會(huì)不會(huì)太簡(jiǎn)單了？
老師您好, 我想請(qǐng)教下look-back bias的定義是啥, 謝謝.
單老師在基礎(chǔ)班上課的時(shí)候說(shuō)Asset allocation的考綱在18年有過(guò)重大改變，所以18年前的題目都沒(méi)有用了，只有18年和19年的能做，那我們18年以前的上午題還要做嗎？
百題Case1問(wèn)題5, 請(qǐng)問(wèn)老師, 假設(shè)全球有ABCDE五類(lèi)資產(chǎn), 我有資產(chǎn)A的頭寸, 資產(chǎn)A與全球所有資產(chǎn)的相關(guān)性(只能是兩兩), 都很低, 那么僅包含BCDE四類(lèi)資產(chǎn)的組合如何與僅包括資產(chǎn)A的組合有較高的相關(guān)性? 可以的話能不能舉個(gè)例子, 謝謝.
老師好，麻煩再講一下case2的第5題，沒(méi)太繞過(guò)來(lái)，謝謝！
精 老師，這是我在題目的答案中總結(jié)的關(guān)于蒙特卡洛模擬的以下5個(gè)優(yōu)點(diǎn)，麻煩老師講解下如何通俗的理解一下，不然總是記不?。?（1）Monte Carlo simulations allow for portfolio rebalancing under changing tax rates and in multi-period situations. Finnegan’s effective tax rate will likely increase sharply when she starts a new job. MVO does not consider these factors. （2）Monte Carlo simulations can compute path-dependent terminal wealth；（路徑依賴是什么意思？） （3）Monte Carlo simulation is able to incorporate the effect of changes to variables over time. MVO is a single-period framework （4）Monte Carlo analysis allows Loucks to analyze different rebalancing policies and their costs over time （5）Monte Carlo can incorporate statistical properties outside the normal distribution, such as skewness and excess kurtosis, It can also be incorporated in alternative investments (such as private equity, real estate, and commodities),
真題的2005年的case 8 是否需要掌握？這個(gè)題目的比例判斷是什么標(biāo)準(zhǔn)？
真題的2005年的B 問(wèn)，在新的收益和標(biāo)準(zhǔn)差的要求下，為什么這個(gè)使用的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和5 ，而不是按照上一題的邏輯取兩個(gè)在目標(biāo)收益率上和下的6 和7 呢？
請(qǐng)問(wèn)06年q2 c問(wèn)中為什么選moderate呢？表格中的percentile是什么意思呢？文章中75%和25%又有什么作用呢？
請(qǐng)問(wèn)做surplus optimization的時(shí)候，需要asset 大于liability嗎
2016年Reema Darzi第二題，請(qǐng)問(wèn)選擇portfolio 4是因?yàn)?的sharpe比portfolio 3高，還是因?yàn)?的sharpe在所有portfolio中最高？
2017年RFCF里面的第二題，請(qǐng)問(wèn)可以回答說(shuō) index of EUR Dominated stocks忽然non-EUR developed market equities這兩者之間不夠diversify嗎？
程寶問(wèn)答
