skewness
第4題，表格中多配置風險高的債券，可不可以理解為經(jīng)濟繁榮時期？此外，違約風險關聯(lián)性在經(jīng)濟蕭條時期上升。選C
Q4，想問下題干中的第一和第二種說法錯在哪里？1）tracking error大不能說明是benchmark本身的波動大對吧？2）currency overlays 除了做對沖的目的，確實也可以用于增加外匯收入不是嗎？
如果不用excel function, modified duration 及price 的公式怎列？
想追問一下Q1，如果是pure indexing的方法，也是屬于active managment么？pure indexing的債券組合的duration是否需要和被追蹤的benchmark保持一樣，還是可以不同？
歐元債要考慮匯率，但這個計算是用的什么公式，什么原理來算出負的收益率的？ (1+0.65%)×0.98-1=-1.363%，(1+0.75%)×0.98-1=-1.265%
最后這道例題還是沒太聽懂，老師能否再解釋一下做題思路？
這個例子里， first lien bank loan和second lien bank loan的POD為什么是一樣的呢？不是不同的loan么
以Q2為例，可以不用計算，而直接通過bullet/barbell/equally weighted債券組合的久期長短來解題嗎？因為利率曲線是平行移動上漲50bp，那么選duration最小的bullet portfolio（Q1計算得出），價格下跌的幅度就是最小的？可以這樣去思考求解嗎
有關Q2，是否只要提到是債券的免疫策略Immunization ，都只涉及麥考利久期，因為免疫策略只是討論收益率曲線平行移動下的情況？換言之，如果涉及非平行移動，則需要討論key rate duration，但就不是免疫策略Immunization的考慮范圍了？進一步追問下，如果收益率曲線非平行移動，是完全不能做免疫策略嗎，還是說可以做有優(yōu)化的免疫策略？
Q8想追問一下，還有表格里中間那種50%+50%債券指數(shù)合成為一個新的benchmark這種做法么？以及這里為什么是五五開來合成？
想就Q5追問一下，如何可以減少the presence of model risk呢？貌似其他風險可以消除，但model risk無論如何也消除不了？
stratified sampling在債券指數(shù)投資這里是被算做主動還是被動投資??？
這里是不是也可以用sell a receiver swaption去構建省成本的策略??？
總債務110.4billion，為什么債券組合每一只的market value都要115billion? 債券組合如果有多只債券，豈不是asset遠大于liability了嗎？
程寶問答
金程問答
