FOF為什么具有“l(fā)ess survivorship bias and backfill bias”？
請問老師：在strategic consideration in relabancing里面，Percent-range rebalancing方法是如何確定corridor的？ 紀(jì)老師舉例：Equity的SAA是40%，如果是絕對10%，則equity的權(quán)重變化是30%~50%；而如果是相對10%，則權(quán)重變化是36%~44%。
可否請幫助解釋產(chǎn)生model risk的這個原因。
請問在說到DB plan， duration of equity and derivatives時，為何用的不是macaulay duration, 而是effective duration？effective duration不是只針對 FI with options才使用的么？
計算器把x和y輸入后，可以直接得出協(xié)方差嗎？求方法。
紀(jì)老師在總結(jié)保險部分時候，說如果Human capital風(fēng)險比較大（例如，證券從業(yè)人員的收入風(fēng)險大于公務(wù)員），則應(yīng)該用更低的discount rate。其中的邏輯是怎樣的？我覺得風(fēng)險更大應(yīng)該折現(xiàn)率更高才對。謝謝！
底下的表格notes上也有。麻煩老師幫忙詳細(xì)解答第1列第2行就行。我是這么認(rèn)為的，請老師指示。就是若F＞S，那就應(yīng)該用forward來hedge，所以應(yīng)該是positive roll yield？
兩個問題，煩請老師幫助。1如果解釋term spread 越大，經(jīng)濟(jì)越好？2在ST model里，那個liquidity risk premium是在乘以integrated/ segmented百分比之后加，還是之前加？謝謝老師幫助。
想問老師，forced heirship rules分配的錢需要收稅么？
另類投資中，紀(jì)老師說，VC的CashFlow come earlier , 而講義上寫，Buyout 的CashFlow come earlier , 請問以哪個為準(zhǔn)？
2018年notes book3第218頁有一句話，見圖。我沒太想明白。我認(rèn)為應(yīng)該是 the rebalancing range in taxable account may be skewed to allow more deviation below或above target weight。但答案那句話只是說這句錯了，應(yīng)該above變成below。請老師幫忙指點迷津！謝謝
請問，為什么equity futures 這種方式會有short 某些stock的操作？這不是一種被動投資方式嗎，不是已經(jīng)通過long futures in index 來獲得βexposure了嗎。謝謝。
1、想明確一下，SS9 uncovered IRP 和 CIRP, 前者通常在實際中不成立而后者成立，是否意味著F≠St （兩個公式的唯一差別就是F和St）。 2、CIRP等式的左邊就是fwd rate bias, 右邊就是carry trade，可以這樣理解么？ 3、再想明確一下幾個知識點的關(guān)系：fwd rate bias， carry trade， CIRP，和hedge/not hedge/hedge ratio的高低，之間的邏輯關(guān)系?，F(xiàn)實中，利率高的貨幣將升值，所以做hedge會有兩部分收益：利率差和匯率差。那這個和carry trade /fwd rate bias 的brrw/inv, buy/sell 有什么關(guān)系呢？總覺著這幾個知識點書上的邏輯有點混亂。謝謝！
p80adjust hedge ratio的題目，說jiao yang expects HKD/EUR spot rate to depreciate, 是不是指，他預(yù)計EUR會APPRECIATE？ 我的理解：Jiao Yang holds SHORT position of EUR, 所以擔(dān)心EUR 增值。同時，以EUR計量的EUR asset 的價格又上漲了，因此雙重因素導(dǎo)致他必須加大對EUR的hedge ratio. 如果EUR貶值（對他來說是好事），同時EUR asset漲價，那他可以不必100%hedge. 如果我理解的對，想確認(rèn)一下，說 A/B spot rate to depreciate, 指 currency B APPRECIATE. 謝謝
講到volatility trading時，說volatility 過高，sell put sell call, volatility 過低，buy call, buy put. 想明確一下，這里說的是由于volatility 高或低，導(dǎo)致option price 過高或過低，所以才相應(yīng)地sell or buy option. 這和課件p75講的buy / sell straddle不一樣。75頁講的是如果認(rèn)為 mkt is more volatile, 應(yīng)buy straddle. 反之應(yīng)sell straddle. 理解是否正確？
程寶問答
金程問答