老師第一題的策略，題干中不是已經(jīng)說了經(jīng)濟(jì)下行，為什么還會(huì)賣高HY的CDS呢？
這道題有點(diǎn)繞呢？
A為什么是錯(cuò)的？
選項(xiàng)B是錯(cuò)在 when the credit cycle is in recovery這里么？我認(rèn)為應(yīng)該是 when the credit cycle is in peak。
late expansion 后面即將是slowdown 應(yīng)該會(huì)漸漸有default risk。我覺得應(yīng)該選 early expansion
按照CDS price的公式 1+(coupon rate-CDS spread)*Spread duration, A選項(xiàng) credit spread trades below the standard coupon rate，CDS price 應(yīng)該大于1，traded at premium；但是A是錯(cuò)在 buyer pays a “below market” periodic coupon；正確的是 buyer pays a “above market” periodic coupon. 我這么理解，對(duì)嗎？
A和B錯(cuò)在哪里呢？
我能選出C，但是A,和B錯(cuò)在哪里，有點(diǎn)說不清楚。
assuming no change to spread duration and no default losses occur，如果不考慮違約的話，為什么還要減去expected loss?
老師，這樣用百分比后面又把那個(gè)spread乘回來，這樣和干脆不用百分比，直接用差值計(jì)算有什么區(qū)別呢？
老師，幫忙講解一下這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，謝謝
請(qǐng)問老師，這道題里的Duration Neutral Trade。兩個(gè)bond期限都不同，所以通過long/short, duration也不會(huì)neutral。我是不是可以理解為，這個(gè)Trade是這么操作，long/short同時(shí)，用衍生品來把他們的duration調(diào)成Match的？
是不是structural risk只和convexity大小相關(guān)？convexity越大risk越大？
bear flattening 短期長(zhǎng)期利率都上漲，短期漲的更多，那么短期債券價(jià)格跌的幅度更大。選項(xiàng)B降duration，短期債券跌的更多吧？
因?yàn)閎arbell組合的convexity較大，會(huì)有更好的保護(hù)作用，漲多跌少。為什么這題得出的結(jié)果會(huì)相反呢？
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