28題的B選項(xiàng) 請問用buying CDS怎么操作roll down
老師，沖刺筆記這里寫到：1. 公司違約是基于公司杠桿情況的周期滯后一期，如圖片這么標(biāo)注理解是正確的吧？ 2. 公司杠桿是基于公司盈利情況的周期滯后一期——這句怎么理解呢，這個(gè)圖表展示出來的不像是滯后一期呀？如有的話，能否像1一樣箭頭畫下一一對應(yīng)的滯后
30題 B選項(xiàng) 為何不選呢
老師，最新的勘誤刪掉了CDS price公式的計(jì)算，是不是連帶關(guān)于CDS price和CDS spread變動(dòng)關(guān)系（如圖一）的知識點(diǎn)也可以忽略不看了
老師您好，為什么steeper 和 low volatility favors bullet? flatter 和 high volatility favors barbell?
老師您好，密卷session2第9題怎么理解這三個(gè)statement?
最后一題這里可以解釋一下這幾個(gè)值分別是怎么計(jì)算出來的嗎？三個(gè)概念一共涉及三個(gè)收益率，如圖，第一個(gè)和第三個(gè)式子是對的嗎？
老師，請問在選擇哪個(gè)portfolio 最合適免疫時(shí)要不要看cash flow yield ，這兩個(gè)題目的cash flow yield都很接近，那如果相差較大呢，還能選嗎？另外，老師講Immunization 時(shí)關(guān)于market value，麥考利久期和convexity （現(xiàn)金流的離散程度）都聽懂了，但是cash flow yield沒有用到啊，它到底有什么影響？煩請老師詳細(xì)解答
關(guān)于LDI ，債券免疫需要滿足的條件如下圖，對嗎？有幾個(gè)問題，第一，單一債券免疫的條件能改成money duration 匹配嗎？第二，多個(gè)債券免疫的條件里面，資產(chǎn)和負(fù)債的market value可以不等，麥考利久期也可以不等，cash flow yield 也可以不等，只要money duration 相等就可以？
老師，為什么swap spread的volatility比treasury spread的??？ 原版書和沖刺筆記上的解析都沒看懂
老師，你好，原版書fixed income reading14的example 11的第二問在計(jì)算DTS*percentage spread change時(shí)，為什么DTS前面少了一個(gè)（-）號呢？這個(gè)（-）號在計(jì)算時(shí)是否需要呢？
老師，你好，原版書reading 14的 example 10的第二問，能否解答下，原版書的解析和題目都不是看到很明白？
老師，固收原版書R12例題3，這里用cash flow matching計(jì)算par value, 比如第五年的，為什么計(jì)算到是4,976,303，但最后卻用了4980000呢？其他年份的也都是取到萬整數(shù)了，這是有什么規(guī)定嗎？
為什么第4題不用乘權(quán)重？
老師，關(guān)于enhanced index 和active mgt的判斷，有幾個(gè)問題：1. 固收百題CASE 1Q1里寫到duration slightly 和benchmark不同，該題答案判定為act mgt,但沖刺筆記這里寫到primary factor只要closely match，我理解是可以略微有些不同的，為什么百題里這題就判定是act mgt了呢？ 2. 具體有哪些primary factor是要close match， 有哪些primary factor是要100%match才能算是enhanced index? 3. 沖刺筆記框起來部分寫的primary factor上下不一樣，具體哪些算是primary factor?
程寶問答
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