金程問(wèn)答
原版書Reading 14. example 29,題干說(shuō)“an active fixed-income manager anticipates an economic slowdown in the next year with a greater adverse impact on lower-rated issuers.”然后問(wèn)應(yīng)該用什么策略，答案寫應(yīng)該“The investor should buy protection on the CDX IG Index and sell protection on the CDX HY Index.”為什么？經(jīng)濟(jì)變差，high yield 的spread 不是變大很多么，所以應(yīng)該short risk,buy protection on the CDX HY index 才對(duì)呀？
原版書237頁(yè)公式15不太明白，分母不應(yīng)該是CDS price 嗎？
v3 116例題 綠色劃線部分 oas 不是應(yīng)該用上漲百分之五十以后的 也就是1.575%嗎？為什么還用上漲之前的1.05呢？多謝
請(qǐng)教課后題25題，
例題23 cds 這個(gè)解題答案 10million和0.15%之前的負(fù)號(hào)應(yīng)該怎么理解呢？
這個(gè)理解對(duì)嗎？多謝
v3 105例題第二問(wèn) 計(jì)算我會(huì)，這個(gè)綠色的解讀，我不太理解，能否詳細(xì)解釋？多謝
關(guān)于Z-DM，原版書上有句話：“in an upward-sloping yield curve, the Z-DM will be below the DM”，這句話不明白為什么，另外，Z-DM 不是固定的嗎？
請(qǐng)問(wèn)沖刺筆記上冊(cè)143頁(yè)的benchmark spread是對(duì)g-spread和I-spread的統(tǒng)稱，還是一個(gè)特定的指標(biāo)？
Credit spread level 在經(jīng)濟(jì)達(dá)到頂峰，也就是peak 的時(shí)候?yàn)槭裁词莚ising ？經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候spread 不是下降的嗎？
沖刺筆記r14第141頁(yè)對(duì)cva的描述有點(diǎn)抽象和簡(jiǎn)短，看不懂。能否麻煩給具體講解一下？謝謝
老師好，請(qǐng)教2014真題7C，這道題的答案是從IRP成立的角度進(jìn)行解釋，如果直接算出hedge和unhedge兩種情況下的收益進(jìn)行作答可不可以呢？我的計(jì)算方式對(duì)嗎？
老師好，請(qǐng)教2016真題2C關(guān)于fully hedge部分的收益，為什么等于5.3%？如果對(duì)沖了了外匯損益，最終收益不應(yīng)該直接等于本國(guó)收益YTM 4.3%嗎？
老師好，請(qǐng)教2017年真題9D，為什么trade 1應(yīng)該被執(zhí)行？trade 1相當(dāng)于一個(gè)covered call，限制了上漲的獲利空間，收益有限，應(yīng)該不執(zhí)行才對(duì)吧
這里講到：支JPY利息，收BRL利息，等同于做了一個(gè)JPY/BRL的swap。為什么不是BRL/JPY的swap呢？這里沒(méi)聽(tīng)懂。
程寶問(wèn)答
