金程問(wèn)答
第12題的問(wèn)題是問(wèn)asset2的貢獻(xiàn)，應(yīng)該是算完它的var后 再要除var（portfolio），對(duì)嗎？選項(xiàng)里只是前一步嘛
既然前面計(jì)算出來(lái)到期時(shí)候資產(chǎn)是能覆蓋負(fù)債的，舉例的第五年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)為什么需要來(lái)調(diào)整債券的構(gòu)成？
老師，根據(jù)圖片上課上例題，這道題是個(gè)股持倉(cāng)A這只股票對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)。也就是在總風(fēng)險(xiǎn)0.014212中，ABC三只股票貢獻(xiàn)加總就是總風(fēng)險(xiǎn)了。但是PPT上還有這個(gè)公式，因子的貢獻(xiàn)+個(gè)股持倉(cāng)的貢獻(xiàn)才等于總風(fēng)險(xiǎn)。那么回到第一個(gè)截圖老師講的這個(gè)例題，這里個(gè)股持倉(cāng)就等于總風(fēng)險(xiǎn)了。這兩處有些矛盾。能解釋一下這個(gè)疑點(diǎn)嗎？
老師，在課上專門解釋smart beta時(shí)，還說(shuō)過(guò)，“一段時(shí)間會(huì)切換”，是否可以這樣理解：將“一次性主動(dòng)選因子+持續(xù)被動(dòng)跟蹤的過(guò)程”，持續(xù)一段時(shí)間，一段時(shí)間后可以根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況切換因子，在重新選新因子，選好后再被動(dòng)跟蹤，是這樣嗎？ 其實(shí)smart beta就是沒(méi)有主動(dòng)管理交易頻繁。
老師，這里能否用一個(gè)例子解釋一下swap 的mark-to-market gain?
為什么主要擔(dān)心下行風(fēng)險(xiǎn) 不是考慮momentum而是考慮quality？難道是因?yàn)閝uality表現(xiàn)出的高質(zhì)量更能抗跌嘛？
第6題 請(qǐng)指點(diǎn)一下為什么選C
老師，沖刺筆記上對(duì)應(yīng)本節(jié)內(nèi)容有一道例題，這里面提到的R-squared是模型對(duì)誰(shuí)的擬合度？是對(duì)基準(zhǔn)的擬合度嗎？
這個(gè)例子里面看不出來(lái)Covexity 最小??？請(qǐng)問(wèn)這個(gè)結(jié)論是如何得到的？
投資期限是6年，那么6年到期的時(shí)候，10年的那個(gè)債券怎么處理？按照市場(chǎng)價(jià)賣掉？會(huì)不會(huì)有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？
老師，這里說(shuō)免疫策略是復(fù)制出一個(gè)0息債，然后說(shuō)負(fù)債duration和時(shí)間的關(guān)系是線性的，而資產(chǎn)里買的那些固收債券不是線性的，因?yàn)槟切┕淌諅歉断Ｎ蚁雴?wèn)，那負(fù)債不是也要往出付息的嗎？如果是付息的，還是線性的嗎？
這里的優(yōu)缺點(diǎn)是針對(duì)不同對(duì)象的吧？比如說(shuō)優(yōu)點(diǎn)中更低的成本是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，而缺點(diǎn)中額外的二級(jí)市場(chǎng)成本是針對(duì)中小投資者？
老師，這頁(yè)ppt里面broad market是什么意思？
沖刺筆記上，“基于指數(shù)的因子投資，只有在前期選擇因子時(shí)涉及主動(dòng)，之后就一直復(fù)制和追蹤指數(shù)”
想問(wèn)一下什么時(shí)候才有題目，目前只有課程視頻
程寶問(wèn)答
