為什么書里這個(gè)題目expected NAV 最后又乘以了1.11？
怎么理解senior和sub的correlation上升，會(huì)使mezzanine的value增長
empirical duration的兩個(gè)問題：1 empirical duration小于effective duration：Interest rate is negatively related with 信用利差，當(dāng)interest rate下降，spread 上升，波動(dòng)率更小。這上面我是明白的，【但我還是不懂為什么可以得出債券的empirical duration更小的結(jié)論】 2.empirical duration小于0: 因?yàn)楫?dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，垃圾債會(huì)被大量賣出，所以垃圾債的empirical duration為負(fù)。這種解釋對(duì)嗎？以上都麻煩老師先看下我的問題再回答，謝謝哈。
investment horizon等于duration嗎？
百題第122頁 為什么callable 也outperform?
這里洪老師說短端應(yīng)該選3年的是因?yàn)閮蛇卋ond要買差不多weight的。但是我算了一下如果短端買6個(gè)月的weight大概比例是0.49：0.51.而選3年的比例是0.4:0.6.請(qǐng)問選3年的是為什么呢
百題中107頁第三題： 調(diào)低duration 為什么不能用 interest rate swap？
請(qǐng)問藍(lán)神筆記下冊(cè)P36的第二行的“另一對(duì)交易為買入10年債券，賣出2年債券，則duration上升8.42-1.48=6.94”。請(qǐng)問這對(duì)交易是基于什么找出來的？我看它既不是基于最高return原理（買入5年，賣出30年），也不是基于最高效率原理（買入10年，賣出30年）。謝謝！
固收CASE5Q2怎么看得出來是CTD還是FUTURE，此題
老師，固收CASE10第4題，預(yù)期利率下行的情況下，債券價(jià)格上漲，但是callable債券漲不上去，此時(shí)對(duì)比不含權(quán)債不是應(yīng)該underperform嗎
convexity的公式是考點(diǎn)嗎？
存在mutual fund index這個(gè)東西嗎？和mutual fund有區(qū)別嗎？看到mutual fund是被動(dòng)投資我產(chǎn)生了疑惑…這個(gè)不是主動(dòng)投資嗎？就像投資于hedge fund是主動(dòng)投資吧？
藍(lán)神筆記下冊(cè)P14頁方框里關(guān)于duration和investment horizon的關(guān)系，與P16頁“當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債的duration不匹配時(shí)”所述的portfolio duration和liability duration的關(guān)系，為什么不一致？謝謝
老師，固收CASE4的第3題，文章中說，RAMIREZ對(duì)基金公司ALPHA所聲稱的自下而上的能力感到困惑，因?yàn)樗麄儗?shí)際上是傾向于收益率最大化，不考慮信用評(píng)級(jí)的差異。題目中問的是R批評(píng)這家公司的原因，感覺原因應(yīng)該是這個(gè)基金公司說的和做的不一致吧，為什么選B呢，看起來B和這個(gè)原因好像沒有關(guān)系呀？
在duration接近的情況下，parallel shift,應(yīng)該選barbell,因?yàn)閏onvexity漲多跌少 （不管是parallel upward還是downward） 如果duration相差較大，parallel shift，應(yīng)該選duration較小的。這個(gè)理解對(duì)嗎？
程寶問答
金程問答