老師課后15題 ，我的問題時(shí)： 既然yield curve 是stable的，那么buy and hold 也應(yīng)該是正確的??？ 為什么一定要選ride the yield curve?
老師，課后20章節(jié)題第七題的c選項(xiàng)中，duration management是stable yield curve這個(gè)前提下的一種方法嗎？我看stable yield curve這個(gè)前提下有buy and hold, roll down, sell convexity, and carry trade， 沒有duration management啊。
老師，第3題 1）我從表中推出slope是更steep的，正確嗎？2） 從表中是如何推出curvature變大的啊？
為什么投資repo是加杠桿
反向浮動(dòng)利率債券是什么意思？普通浮動(dòng)利率r上升，coupon多了，債券價(jià)格低了。 但反向的話，libor上升，coupon和債券價(jià)格都減少？乘數(shù)R越大杠桿就越大嗎？是這意思不？
老師，這道原版書的例題 (CHAPTER 19, EXAMPLE 6) 我有點(diǎn)繞不過彎來。通過計(jì)算結(jié)果得出基金經(jīng)理應(yīng)該go long 123.3 份futures, 但實(shí)際上他go long了160份futures. 所以是overhedge。之所以會(huì)overhedge， 是因?yàn)榛鸾?jīng)理認(rèn)為債券的價(jià)格會(huì)下降，也就是說債券的未來利率會(huì)上升。而根據(jù)老師上課所講的內(nèi)容，hedge ratio的內(nèi)涵是均值回歸。所以如果一個(gè)基金經(jīng)理認(rèn)為債券的未來利率會(huì)上升，那么現(xiàn)在此時(shí)此刻基金經(jīng)理在做出判斷的時(shí)候，債券此刻的利率是下降的 （均值回歸原理） 。 題目的正確答案選的是B: over-hedging because the rate view is that 10-year yields will be falling. 我的具體問題是：overhedge我可以理解，但后半句難道不是問的對未來債券利率的判斷嗎？那應(yīng)該是上升而不是下降??？
老師，21題中題目描述的是The effects of a non- parallel shift in the yield curve on Strategy 2， 并沒有提出是steepening or flattening, 所以為啥答案是minimizing the convexity of the bond portfolio？
老師，19題中Macauly duration和 Modified duration的區(qū)別到底在哪？什么時(shí)候該用哪個(gè)呢？我記得上課的時(shí)候老師說過三級中可以把macauly duration 和modified duration當(dāng)作近義詞來看，但這道題考的又是兩者的區(qū)別。
老師，第三題中如果硬要從portfolio b 和 portfolio c中選一個(gè)更好的，該怎么選呢？我知道對一一個(gè)multiple liability, portfolio的convexity是要大于multiple liability的convexity的，所以這道題portfolio b 和 portfolio c都符合。但是這種情況下，我們能不能采取single liability的判斷標(biāo)準(zhǔn)： 其他條件等同的情況下，哪一個(gè)portfolio的convexity越小越好？還是說此標(biāo)準(zhǔn)只適用于single liability?
老師，19題選擇benchmark 2的原因就是題目中提出了“Mowery asks for benchmark advice regarding DFC’s portfolio of short- term and intermediate- term bonds,”， 而給出的三個(gè)benchmark中，benchmark 2是唯一一個(gè)提到過100% short- term US government debt的選項(xiàng)，所以選擇b對嗎？我不是很明白這道題的考察點(diǎn)是什么，感覺沒有任何金融知識的人讀完題目就能做出來，所以有點(diǎn)擔(dān)心是我自己有些地方?jīng)]有想到。。。
老師，12題，單個(gè)債券（single liability）為什么沒有沒有cash flow yield？
老師，statement 1 可以這么理解嗎？ cash flow matching 不受interest rate的影響，所以不受parallel shift也不受non-parallel shift of yield curve的影響。
butterfly新考綱里是不是沒有了？
圖中這兩句話是為什么？
zero coupon bond每年沒有coupon，以什么來課稅？？zero coupon bond的升值部分？
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