金程問(wèn)答
20分左右，1 為什么使用bond duration去匹配第一年和第七年（B）而不能選擇bond maturity去匹配第一年和第七年（C），畢竟他負(fù)債第一筆到期也是按照maturity算的，一年后第一筆和7年后最后一筆。2 到底什么時(shí)候用duration什么時(shí)候用maturity。3 我能否理解為，只要是immunization給你liability讓你去匹配asset的，不管liability的給的是duration還是maturity，我選擇asset時(shí)都是基于duration，不用關(guān)注asset maturity的信息。也就是說(shuō)asset端給的maturity都是迷惑信息。
答案中的reduce balance sheet 是什么意思
請(qǐng)問(wèn)case 1第三題client3所謂的minimum immunization risk approach是不是就是immunization策略？
單選的第六題。文章當(dāng)中認(rèn)為是lose curvatrue .就是收益率曲線沒(méi)有那么彎的大，為什么是考慮中間的一段，而不是考慮整體？我的思路是，如果曲度沒(méi)有那么大，應(yīng)該是flatten ，barbell portfolio 應(yīng)該更有優(yōu)勢(shì)，bullet 應(yīng)該是outperform。是我哪里沒(méi)有理解到呢？
duration matching 平行移動(dòng)一次這個(gè)不理解 請(qǐng)解釋 多謝
利率下降，為什么callable bond的價(jià)格漲不上去？
callable bond 和 putable bond的duration怎么判斷？誰(shuí)大誰(shuí)小？ 如果跟bullet和barbell比，如何比較？
什么是contingent immunisation？
為什么曲線向上移動(dòng)的情況，不按照這種大幅和小幅度移動(dòng)的思路分析？
case10 第四題 我的想法是波動(dòng)率下降，那么option不值錢，callable賣出call，是好的，所以outperform，putable買入option不好，所以u(píng)nderperform，選擇B。按照***老師的分析也能理解，但是他分析了第一個(gè)點(diǎn)和第三個(gè)點(diǎn)，說(shuō)第二點(diǎn)無(wú)關(guān)，但最后做出選擇又只是基于第三點(diǎn)的分析。有點(diǎn)魔幻。搞不太懂。
原文中沒(méi)有找到daily valuation
什么是contingent claim risk？ss7-8，CASE6，Q2，為啥MBS fund 是contingent claim risk最大的？
case 9第二題，為什么tracking error比的是contribution to spread duration
case 2 第二題，沒(méi)聽懂老師說(shuō)的
13.51左右，1 請(qǐng)問(wèn)為什么immunization對(duì)于single liability和multi liability第三條要求不同，2 基礎(chǔ)班我是聽的cherrie老師講的，她講這個(gè)免疫策略條件時(shí)并未區(qū)分single還是multiple liability，只是說(shuō)為了減小yield curve risk最好convexity要盡量小，但是又希望里路產(chǎn)生平行移動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)比負(fù)債漲的更多跌的更少，綜合來(lái)講她的免疫條件第三條就是convexityA>L,且convexityA盡量小。我想問(wèn)一下是否有必要去區(qū)分single和multiple的liability條件？以及如果有必要區(qū)分，為什么兩者的第三個(gè)條件不同，是因?yàn)槭裁葱枨髮?dǎo)致的不同？
程寶問(wèn)答
