金程問(wèn)答
第十題，liquidity premium是什么意思呢？
第六題不太懂，麻煩老師講一下。
butterfly是中間的要等于兩邊duration的和，對(duì)吧？
Comment1為什么不對(duì)～
inflation adjust bond的volatility of return比f(wàn)ixed bond是高還是低
原版書(shū)課后題r20 第20題，我用curve shift 乘以 每個(gè)portfolio 的 pvbp，然后加總，算出來(lái)2的數(shù)字最小，這個(gè)如果用計(jì)算的方法，應(yīng)該選最小的嗎？
第8題，difference 3 “對(duì)于新興市場(chǎng)債券，通常集中在投資級(jí)的低等級(jí)債券和投機(jī)級(jí)的高等級(jí)債券，所以并不同集中在最好和最低的部分。” 依然是投資級(jí)和投機(jī)級(jí)債券的問(wèn)題，這個(gè)解釋我沒(méi)有讀懂~ 我能用spectrum的方式，來(lái)理解投資級(jí)的低等級(jí)債券和投機(jī)級(jí)的高等級(jí)債券分別在什么位置嗎？ 謝謝老師！
Emma Gerber case，第7題。 "Increasing the correlations would likely increase the number of extremely unusual outcomes and, thereby, increase estimated tail risk. “Higher correlations in the model increase the dispersion of outcomes (effectively decreasing diversification).” 這個(gè)答案解析沒(méi)太明白，尤其后半句，麻煩老師解釋清楚一些，謝謝！
Emma Gerber case，第2題，point 3的英文表述和中文解析都沒(méi)有太明白。 “就像第二點(diǎn)所說(shuō)基準(zhǔn)利率和信用利差兩者是負(fù)相關(guān)的”到這里是明白的，point 2舉例經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，利率和利差是反向變動(dòng)的。 “所以高收益?zhèn)睦实淖兓瘯?huì)由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和信用利差的反向關(guān)系而抵消掉一部分，因此應(yīng)該是更不敏感的”這句話就不理解了，高收益?zhèn)屯顿Y級(jí)債券分別有什么特點(diǎn)，為什么高收益?zhèn)拿舾行愿钅兀?謝謝老師！
老師能解釋下這個(gè)題是什么意思么？這里有幾個(gè)問(wèn)題： 1. swaption colloar是什么呢？ 2. 這個(gè)題不是說(shuō)預(yù)期利率要上漲么？上漲的話不是應(yīng)該要pay fix receive float么？而選項(xiàng)B是receiver swaption,為什么是正確的呢？
利率上升和利率下降情況下，分別什么叫over hedge 和 underhedge啊
R上升 callable 和putble都o(jì)utperform bullet R下降 callable 和putble都underperform bullet嗎
老師，單個(gè)負(fù)債選擇免疫的時(shí)候，是不是duaration接近就可以（多一點(diǎn)少一點(diǎn)都可以），然后選擇一個(gè)凸性最小的？
老師，statement2怎么理解??？yield下降，價(jià)格上升，希望資產(chǎn)上升多一點(diǎn)，就overhedge，為啥呀
如何判斷over hedge和under hedge所對(duì)應(yīng)的interest rate變化趨勢(shì)？ 我看官網(wǎng)上的固收practice 第八題，說(shuō)的是因?yàn)檎J(rèn)為interest rate會(huì)下跌所以u(píng)nder hedge，但是?？碱}下午的Q22答案說(shuō)的是over hedge 認(rèn)為interest rate會(huì)下跌。
程寶問(wèn)答
