請問老師什么是structured financial instruments? credit portfolio里加入structured financial instruments有什么好處呢？
老師我想問下這個題為什么不選sell convexity呢或者buy convexity呢？或者說什么情況下應該sell convexity或者buy convexity呢？如果讓我在barbell和bullet里選，我知道選bullet。我的想法是在這種情況下barbell是不好的，那就說明convexity是不好的，那不是應該選sell convexity么？
老師，mutual fund交易不是應該按當天的收盤NAV進行交易么？缺點那里“未必按NAV的價值贖回”是什么意思
垃圾債的empirical duration是負的，怎么理解？
算swap的notional pricipal這里為什么用1000除以swap的pvbp per million呢 為什么不直接用需要調(diào)的$1million的money duration直接除以0.046呢？
老師， 對單一的負債除了免疫策略，也可以用CF matching 和contingent matching吧？ 只想確認一下，因為講義里沒有明確說，謝謝
第二題，為什么只考慮spread duration，不看duration呢？
老師，這里的25%of fund value不應該是說L是asset的25%嘛？為什么答案里給的是L是E的25%呢？
老師，麻煩問下，136頁固收，第一題選項A，用即期的高質(zhì)量公司債可以嗎？不是用長期的嗎？
老師，請問這個擴展里的LIBOR=10%是怎么算出來的
老師， 多個負債的免疫組合的條件之一是：資產(chǎn)的凸性要大于負債的凸性， 基礎課講的是range of asset 大于range of liability, 所以資產(chǎn)的凸性大于負債是因為range大，所以離散度大，所以凸性也大么？
第4題，我們carry trade里面講過要借低利率，投資于高利率。在這個里面，USD利率低為什么是買入呢？
老師，option risk為什么用delta計量？
safety net return 具體怎么計算？
我在計算第1題時，先將債券2和債券3的預期超額回報率（expected excess return）計算出來，再將它們加權平均。債券2的預期超額回報率為3.25%*1-(2.85%-3.25%)*5.5-0.04%=5.41%，債券3的預期超額回報率為4.75%*1-(4.00%-4.75%)*4.3-0.12%=7.855%，將兩者平均（權重各為0.5）得(5.41%+7.855%)*0.5=6.6325%。但本題的正確答案為6.76%。正確答案的思路是先將債券2和債券3的OAS、ΔOAS、久期等求平均之后，再一口氣算出由債券2和債券3構成的投資組合的超額回報率。那么，為何兩者會產(chǎn)生差異呢？望給予解答。謝謝！
程寶問答
金程問答
