金程問(wèn)答
老師，R20第27題，hedge是如何操作的，為什么要用F-S/S的公式呢，這里不太理解。另外C選項(xiàng)第三種情況，墨西哥比索對(duì)歐元貶值2%，美元對(duì)歐元貶值 1%，相當(dāng)于比索對(duì)美元貶值1%，這樣的話C的收益是最高的呀 ，為什么答案說(shuō)C比選項(xiàng)B低呢
沖刺筆記第44頁(yè)的例題和第46頁(yè)的例題，計(jì)算債券收益的時(shí)候44頁(yè)的例題考慮了年化，因?yàn)榘肽晁猿粤?，但46頁(yè)例題里的收益0.55%也是半年卻沒(méi)有除以2，這是為什么呢？
老師，沖刺筆記36頁(yè)total return的公式不太懂，第一是為什么用ED而不是MD或者其他久期，有時(shí)候題里會(huì)同時(shí)給ED和MD，怎么判斷用哪個(gè)呢？第二個(gè)問(wèn)題時(shí)公式用END ED和beginning YTM，不理解為什么ED用END但YTM用起初的，YTM表示的是上一期的持有收益還是下一期的持有收益呢
老師，有兩個(gè)問(wèn)題哦，一個(gè)衍生品一個(gè)債券的，謝謝
第二個(gè)case：1、請(qǐng)老師再幫忙辨析一下GS、IS、ZS的區(qū)別，表示不含權(quán)債券信用風(fēng)險(xiǎn)為何用GS不用ZS呢 2、最后一題E的那句話不太理解，相關(guān)性上升的話買便宜的節(jié)約成本，那不應(yīng)該買equity或者subordinated，為何mezzanine夾層的相對(duì)價(jià)值高了呢
老師，Ｒ21第一個(gè)case：1、point2里empirical duration為什么是更小呢，ED不也是事后duration嗎，他倆不應(yīng)該是差不多，另外這兩個(gè)是都針對(duì)整體利率變化嗎，感覺(jué)筆記講的empirical更像只針對(duì)spread的；2、spread風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)不是一回事嗎，老師可以幫著再辨析一下么；3、第4題文章里并沒(méi)提均值回歸的事，只根據(jù)高于平時(shí)的spread就判斷未來(lái)經(jīng)濟(jì)變好是不是不合適，我選的reason2，不知道哪里錯(cuò)了，spread變低不就代表違約風(fēng)險(xiǎn)降低了？
當(dāng)Mac Duration 和investment horizon相等時(shí)，在投資風(fēng)險(xiǎn)和利率債券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相互抵消？有沒(méi)有定量的論證？
2年期key rate duration是0.8，指的是2年期的到期收益率變動(dòng)1%，債券價(jià)格變動(dòng)0.8%；還是2年期的即期收益率變動(dòng)1%，債券價(jià)格變動(dòng)0.8%？當(dāng)然對(duì)于零息債兩者一樣，對(duì)于付息債呢？
收益率曲線=yield curve=cash flow curve 利率為y周 期限為X軸 那么債券價(jià)格為Y軸 利率為X軸的斜向下的曲線交什么呢？
mutiple Labilities 的 duration 如何計(jì)算
為什么longevity risk沒(méi)法 hedge呢？用年金不行么？
老師，筆記截圖的第一句話和下面的那段話都不太理解，老師能再給講一下嗎
1、筆記第55頁(yè)例題，為何duration差值比率和credit spread差值比率相等呢？2、衡量資產(chǎn)信用質(zhì)量的時(shí)候用OAS和spread duration，二者之間是正相關(guān)關(guān)系么
老師，ZS是兩條斜向上的spot curve之間的spread，GS是兩條平行線之間的spread，這分別代表什么呢老師可以結(jié)合圖講講嗎，另外YTM為什么是條水平的線呢
這一塊分析里面，為什么沒(méi)考慮coupon RI的影響。
程寶問(wèn)答
