金程問(wèn)答
老師我看了其他同學(xué)問(wèn)題，我也有相同的疑惑，這個(gè)cash flow yield該怎么理解呢？
老師您好，請(qǐng)問(wèn)原版書(shū)第253頁(yè)和266頁(yè)同樣是用interpolation，前者是基于maturity計(jì)算，后者是基于duration計(jì)算呢？考試時(shí)是否有優(yōu)先使用的指標(biāo)？
請(qǐng)問(wèn)reading 38 CFA practice problems中 Compare the efficiency of the ETF and total return swap TAA implementation alternatives from the perspectives of capital commitment, liquidity, and tracking error. Tracking error 為什麼 ETFs > Swap? 因?yàn)檫M(jìn)入一個(gè)swap，除了收取index returns之外，同時(shí)間也需要支付對(duì)手方，例如fixed income payment之類(lèi)的，這樣不會(huì)造成fund 的tracking error 增加?
固收case2，第二問(wèn)，題目也沒(méi)有很明確指出來(lái)說(shuō)cash的久期=0.25啊，只是在表格里那樣表示了，而且還說(shuō)是期貨contract，很容易讓人認(rèn)為是干擾項(xiàng)，考試時(shí)怎么判斷呢，有標(biāo)準(zhǔn)嗎
固收case12第6問(wèn)，I-spread=risky bond的return減去swap的return，由于swap的return的本身就是包含了一些credit risk的，所以不就是減出來(lái)的I-spread是less credit risk嗎，哪里錯(cuò)了呢
但是如果換一個(gè)路徑去討論的話(huà)，降息，刺激經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，credit spread降低？
這里的butterfly和前面討論barbell，bullet時(shí)的butterfly不是一個(gè)概念？
但按理說(shuō)brl賺的4%不能直接和jpy虧的1%直接比較啊，至少要轉(zhuǎn)換成同一種貨幣吧
這里非平行移動(dòng)時(shí)，前面討論barbell,bullet時(shí)，各種flatten，steepen情況不也是在用convexity在討論么，為啥這里說(shuō)非平行移動(dòng)要用key rate duration來(lái)衡量了？
為何call on bond升duration，put on bond 降duration？
如果yield curve 大幅向上平移，誰(shuí)受益？
問(wèn)題寫(xiě)在圖片上
為什么固定收益要比浮動(dòng)收益高？這個(gè)是普遍現(xiàn)象么，浮動(dòng)收益不應(yīng)該也是大致圍繞著固定收益的均值上下波動(dòng)么
2013年question9的part B部分，不太理解為什么spread tighten，長(zhǎng)期利率會(huì)下降？那短期利率會(huì)上升嗎？
藍(lán)皮中冊(cè)，fixed income page 315 , A問(wèn)和C問(wèn) A問(wèn)，4年是Macaulay duration，不是modified duration（4/1.035）。這道題是不是混淆了？ C問(wèn)，statement 2. 這個(gè)公司的負(fù)債是一個(gè)固定的兩年后的payment，本身沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，就是應(yīng)該用treasury rate吧？
程寶問(wèn)答
