老師，就variance swap這個板塊，有兩個問題：（1）請問variance notional和vega notional分別是什么？有何區(qū)別？ （2）對應(yīng)的兩個公式“settlement amount (long)”中，為什么variance notional是乘以（sigma^2 - K^2），而vega notional是乘以[（sigma^2-K^2）/ 2K ]呢？謝謝。
第4題，給的DTS有什么用啊
10年不算長期嗎，為什么要考慮PE的增長率呢？看到這個題目問法，以為是只需要考慮Dividend yield和名義GDP增長代替Earnings增長。請問怎么判斷這十年是長期還是短期呢？
不懂這里為什么要增加duration/convexity, scenario 1 不是upward parallel shift? 也就是說利率增加，債券價格下降，不是應(yīng)該降低duration嗎？
老師第三題，如果用paper return - actual return應(yīng)該怎么算？我用的這個方法算的，答案對不上。
最新的分類中Massive-affluent 好像是從0.1mil開始的，那么題中的stage1 是不是就屬于這一類了呢？如果低于0.1mil還屬于robo-advisor嗎，現(xiàn)在還有這個分類么？
這個payoff的計算方法和return不也是一樣的嗎
第二題，如果只回答“taxable bond account is the lease tax efficient”，可以得滿分么？、
請問第一題可以不可以選ZETA
第6題，Pre-tax allowable deviation is 15% - 10% = 5% or 10% - 5% = 5%. 沒看懂什么意思，為什么要有這一步
第二題的公式是variance notional =vega notional/(2×volatility strike price)嗎
有關(guān)第6題，有個基礎(chǔ)概念想厘清一下，通過免疫策略做資產(chǎn)和負(fù)債的匹配，是要保證duration和PV兩兩匹配，但這個可以保證現(xiàn)金流也是匹配的嗎？比如endowment定期發(fā)放獎學(xué)金，如果做了duration matching，是可以確保獎學(xué)金的定期outflow？
position sizing是怎么體現(xiàn)的？
老師，請問這道題的A選項為什么不對呢？
第三問解答沒聽懂……可以再代入USD和EUR，詳細(xì)闡述一下買哪個賣哪個嗎？如果是carry trade是不是賣USD買EUR，如果是forward rate是不是買EUR/USD forward賣USD/EUR forward？如果是的話，carry trade和forward rate bias策略的操作方向不是反的嗎？
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