老師，百題Pugh的第1小題，原文說factors used to explain stock returns are uncorrelated，這句話怎么理解？
能否說一下這里的pure factor portfolio和multicolinarity是什么關(guān)系
為什么要除以total return？而另外一個case中同樣的問題，卻沒有除以總收益？都存在一個因子，權(quán)重相同，但是個股數(shù)量不一樣，收益不同
選項C是什么意思呢？
老師，能否給講一下quantitative investing中的一個重要步驟，backtesting如何理解？謝謝
Sapphire Bay
b選項的liquidity是哪個指數(shù)的特征？大盤？
FTM case百題
原版書中top down策略的thematic investment里，基于宏觀、人口統(tǒng)計、政策驅(qū)動可以理解，為什么還有自下而上發(fā)現(xiàn)的機會？感覺沖突了。
R16, PPT第40頁，請問“maximum diversification strategy”怎么理解？
R15, PPT第19頁，請問標(biāo)黃的2段話怎么理解？
這題的discretionary approach using the four Fama–French factors和C有什么關(guān)系？
光從deep-value來看，是不是bottom up的？感覺analyst 2也是沒有大問題，解釋里的style rotation是setcor rotation嗎？雖然sector rotation是top down，但也不是在所有sector內(nèi)的都選，而是考慮sector內(nèi)的deep-value的security，那analyst 2不也是對的？
future long-term trends and short-term opportunities in the global economy 和 fundamental approach 有什么關(guān)系？也可以是systematic呀，如果future long-term trends和short-term的一些什么因子作為factor，未來return作為y，那不就是systematic了嘛？
1. investing in the shares of a potential acquirer, even in a consolidating industry。 不是應(yīng)該投資被收購方嘛，收購方不是股價會降低嘛，為什么這句話是對的 2. taking a control position in a distressed company’s shares selling at a deep discount to its intrinsic value。不是應(yīng)該在價格最低deep discount的時候買入嗎？這句話不應(yīng)該錯在selling at a deep discount嗎？為什么答案是因為involves a long-term investment horizon而錯？
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