老師，equity以下這兩點我很混淆：對于full replication來說，a large number of constituents會增大index的tracking error. 但是對于active share來說，the portfolio with the fewer securities and therefore higher degree of concentration in positions will have a higher level of Active Share，同時也會增大active risk。我覺得這兩點很矛盾。 Full replication ：An index that contains a large number of constituents will tend to create higher tracking error than one with fewer constituents. The manager will naturally first purchase the largest, most liquid, lowest cost stocks. But as more stocks are added and the portfolio approaches full replication, the added stocks will be less liquid, increasing the effect of transaction costs on tracking error. 1) Comparison of active share If two portfolios with the same benchmark invest only in benchmark securities, the portfolio with the fewer securities and therefore higher degree of concentration in positions will have a higher level of Active Share.
這道題的答案和說明怎么不一致呢。。。
百題Case 3第2題：A選項Deal會參與到股東投票，而Acore不會，所以Acore才涉及到free rider, Deal就沒有free rider哪里來的free rider risk ?
百題case3-1，根據(jù)基礎(chǔ)課內(nèi)容，optimization是復制B，優(yōu)點是cost低。全復制實務中交易成本高。請詳細解釋下此題結(jié)果。
老師，你好。原版書課后題equity部分，reading 22的第7題，關(guān)于note4的表述：如果是被動投資，因為需要追蹤指數(shù)，需要頻繁調(diào)倉，fees不是應該更高嗎？note5的表述，在投資組合中加入債券，因為債券相對equity風險低，降低短期風險，這個表述不是應該是正確的嗎？
老師您好， 這是equity的下午題， Asgard engages with companies from a long-term shareholder's perspective, which is consistent with the firm's low portfolio turnover, and use its voice and its vote, on matters that can influence companies' long-term value. C選項的share buybacks 不是會增加turnover 嗎？謝謝
case2第二題，short extension是什么意思
老師，麻煩問下，market cap factor是什么意思呢？
百題Case4第2題關(guān)于Style Box 看書上說是評分然后放入 那我覺得那個Beta系數(shù)就可以用來評分是不是偏向那個風格了啊，為什么還要加入Holding呢不是很明白。 這個Style Box整個過程到底是怎么樣的呢？謝謝老師
老師，量化的方法為什么比基本面的方法holds 更多的股票？并且see risk at portfolio level而不是company level
請教14題，investment universe到底什么意思？這是持倉不變的意思嗎？
百題段_SS9-10 Equity Portfolio Management_Case 2: Bobby Sarkar，第一題。老師能解釋下value-weighted具體是怎么算的嗎？為什么會偏向large cap stocks呢？而且為什么會self-rebalance呢？
老師好，視頻里股票帶來的收益那里secertities lending income沒聽懂，這里的lending income應該就是借出股票人的利息收入加上抵押品的投資收益吧？不包括做空賺的錢，因為做空賺的差價應該是借入股票人的收益，而不是借出股票人的收益吧？
P/B為什么是value proxy？高P/B應該是growth style吧？
KP模考3的下午題目的第21題，根據(jù)那個表格判斷信息，為什么size小的就是負數(shù)，然后回歸的相關(guān)系數(shù)是-0.3, 所以就得到小公司比大公司表現(xiàn)好？這個題目該怎么使用這個表格1 的信息進行判斷，請老師講解下ABC三個選項，謝謝
程寶問答
金程問答