金程問(wèn)答
老師好，我想問(wèn)一下為什么外國(guó)債為什么更需要hedge外匯呢？為什么the correlation between foreign-currency returns and foreign-currency asset returns is greater ffor fixed-income portfolios than for equity portfolios呢？謝謝
老師，這是老師上課講的如下幾個(gè)公式 Synthetic long/short forward: 1) Long call + Short put = Long forward (long forward其實(shí)相當(dāng)于long了一個(gè)asset) 2) Long put + Short call = Short forward (short forward其實(shí)相當(dāng)于short了一個(gè)asset) 把上面的兩個(gè)等式左右兩邊挪一挪，得到以下兩個(gè)公式 Synthetic call/put 3) Long call = long asset + long put 4) Long put = short asset + long call 我的問(wèn)題是，如果把1）左邊的short put 移到等式右邊，我們其實(shí)有兩種公式： 3) Long call = long asset + long put （short put 從左邊移到右邊，變成了long put) 這個(gè)公式老師講到了。 那同樣道理，我如果把short put 從左邊移到右邊，可不可以變成了short call 呢？ 也就是說(shuō)，我們會(huì)得到這樣的等式：Long call = long asset + short call 請(qǐng)問(wèn)這樣的等式成立嗎？
第6小題 文中提到：“She reassures the team that this strategy has performed well in the past and that the markets will revert and the fund’s returns will return to normal levels.” 其實(shí)這就應(yīng)該算作是代表性偏差呀
老師好，課后題。這題連提問(wèn)說(shuō)什么都沒(méi)看懂，答案也沒(méi)看懂，求解析，謝謝！
這里process of factor-based asset allocation 第三步的提取風(fēng)險(xiǎn)因子和第四步的map back 都是從factor到asset ，這兩者有什么不同？
老師： （1）上傳的那個(gè)公式和GK模型的公式什么什么關(guān)系？ （2）在金程?？?的第12題，計(jì)算股票的收益率，這個(gè)是用上傳的那個(gè)公式還是GK模型？感覺(jué)答案是把兩個(gè)公式混在一起用了
（1）溢價(jià)發(fā)行的債券Dollar Duration大于折價(jià)發(fā)行的債券久期。 （2）不論yield變動(dòng)的方向，用duration所估算的價(jià)格始終低于實(shí)際的價(jià)格。 以上這兩句話怎么理解？為什么是這樣？
老師請(qǐng)問(wèn)，factor timing和第一個(gè)rewarded factors（smart beta）之間的區(qū)別是什么？
老師您好，我想請(qǐng)問(wèn)一下，spread risk的定義是什么？我知道spread risk是指某一債券和benchmark的YTM的差異。那么spread risk是由什么導(dǎo)致的呢（比如credit、liquidity）？換句話說(shuō)，spread risk與credit risk和liquidity risk的關(guān)系是不是前者包括后面兩項(xiàng)？
opening price和arrival price為什么是pre-trade benchmark呢，開(kāi)盤(pán)時(shí)和下訂單的時(shí)候價(jià)格多少我也不知道啊，怎么就pre了呢？ price target benchmark是自己定的，這個(gè)感覺(jué)是交易之前定的啊
20個(gè)資產(chǎn)，需要至少10倍的取樣數(shù)量，所以得到200，大于120，這里的10倍是因?yàn)槭?0年的原因，還是比如我如果30個(gè)資產(chǎn)，20年，還是30乘以10，至少300個(gè)取樣呢，還是我變成至少30乘以20，一共600個(gè)取樣數(shù)量呢？我的問(wèn)題是這個(gè)10是固定的還是按照題目里面這個(gè)10年的10變化的呢？
老師，buy and hold不是持有到期嗎，收益率曲線變化還會(huì)對(duì)它有影響嗎？coupon是固定的，到期拿本金，不會(huì)涉及到價(jià)格變化呀，為什么這里老師說(shuō)是gain呢
如果投資的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這個(gè)公式（最下面的）是怎么來(lái)的??？是可以推導(dǎo)還是硬記公式？
請(qǐng)問(wèn)Q4，A選項(xiàng)，為什么投資者應(yīng)該傾向于投資discount的貨幣，賣出premium的貨幣呢？
請(qǐng)問(wèn)第二題的rolling yield和forward 中的roll yield 概念上有什麼不同？可以幫忙整理一下嗎？不是很明白。
程寶問(wèn)答
