這個(gè)upfrontfee沒有很理解，期初我們先約定一個(gè)費(fèi)率，未來還沒有到來，那你怎么去支持未來spread差值又折現(xiàn)到現(xiàn)值給到對手方？我的意思是明天和未來的事都沒到來我們怎么得到這個(gè)spread差值？難道期初就去估計(jì)？那樣子也太不準(zhǔn)確了吧？
第四題請問，為什么流動性差的反而流動性溢價(jià)高？這個(gè)溢價(jià)是誰付給誰的？理論來說流動性差應(yīng)該價(jià)格更低啊
早期增長期和蕭條期為什么低收益?zhèn)耐剐杂忻黠@差別 原因是啥
老師 可以解答一下這道題嗎 沒太看懂答案 所以25bps到底起到了一個(gè)什么樣的作用呀
老師兩個(gè)問題，1、roll-down strategy return含價(jià)格升值+coupon兩部分？因?yàn)槲逡蜃佑?jì)算里rollddown只有價(jià)格升值部分。2這里的保費(fèi)只考慮fix部分？
這一題能解釋一下嗎？
題目不是說yield上升且預(yù)計(jì)保持不變嗎，B選項(xiàng)不是應(yīng)該賺錢才對？
請幫忙解釋此題，謝謝。
33題，HY spread在recovery階段不是inverted嗎？
畫圈的這個(gè)公式，括號里1/r-…是表示什么意思？
老師，請講解一下該科目LM4課后題的Q28，謝謝。
老師您好，這題的題干要求protect from rates falling further if their view is incorrect while also increasing the hedge ratio if rates rise. 也就是說在利率上升的時(shí)候提高h(yuǎn)edge ratio，在利率下降的時(shí)候想讓asset少下降一些。我理解利率下降的時(shí)候，債券價(jià)格上漲，本身處于underfund的狀態(tài)是希望資產(chǎn)的價(jià)格上漲更多的，那么就要增加duration，此時(shí)需要receive fixed, 但是答案卻說 A receiver swaption would allow the plan to receive a fixed (higher) rate if rates rally，即利率回升的時(shí)候要收fixed，和我理解的利率下降要receive fixed相悖，是我哪里理解錯(cuò)了？另外我理解，利率上升時(shí)市場上的參與者都是想要收浮動支固定；利率下降時(shí)市場上的參與者都是想要收固定支浮動。那么希望利率不管上升下降時(shí)候都有利（即要么protect要么increasing the hedge ratio），不應(yīng)該都買swaption嗎？雖然題干也提到想要costless，但感覺sell option不行誒
老師好，不太明白statement2的意思
老師我昨天考完三級了，有些涉及金額的寫作計(jì)算題好像忘寫貨幣符號了，只寫了數(shù)字…這個(gè)會影響得分嗎？我還有什么辦法能爭取下得分嗎？
老師，請問這里折現(xiàn)率2%不是年化的嗎？
程寶問答
金程問答