Q3, 題干里說Manager U also states that if the inefficiency is a unique event that occurs infrequently（說明機(jī)會(huì)不可持續(xù)），后面又說the investment process of exploiting a structural inefficiency is repeatable（說明inefficiency是repeatable），這不是矛盾的嗎？應(yīng)該如何理解？
drawdown例子里的數(shù)據(jù)是不是有問題 相加不想等
L/S策略怎麼offset marekt risk？應(yīng)該risk exposure變更大呀 比如long small cap short large cap？如果small cap表現(xiàn)不好 虧更大呀
老師，您好，就該科目LM2課后題Q34，就gross active return = 1.25%那一項(xiàng)，答案解釋說由于gross active return = breakeven active return，所以no sharing fee，不用例外計(jì)算，直接整個(gè)billed fee = standard fee，是這樣子的嗎？謝謝。
老師，您好，就該科目LM2課后題Q32，為什么說opened-end funds的流動(dòng)性低于closed-end funds呢？我的理解是：Open-end funds 的流動(dòng)性（liquidity）更高，因?yàn)橥顿Y者可以隨時(shí)向基金公司申購(gòu)或贖回基金單位，其交易是基于基金資產(chǎn)凈值（NAV）的每日估值來完成的。這意味著投資者通?？梢栽诙虝r(shí)間內(nèi)將基金單位轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。相比之下，Closed-end funds 的流動(dòng)性較低，因?yàn)槠浣灰仔枰ㄟ^公開市場(chǎng)（例如股票交易所）進(jìn)行，價(jià)格由市場(chǎng)供需決定。若市場(chǎng)成交量較低，投資者可能需要等待合適的買家才能賣出，且出售價(jià)格可能低于基金資產(chǎn)凈值（即折價(jià)交易）。
第一題題干明明就說了基于表一，但是requirement2的hurdle rate根本沒有出現(xiàn)在表一中，和題目沒有關(guān)系啊
Manager Analysis 里的Holding-based style analysis 提到容易被window dressing，但Return-based Style analysis 不會(huì)；這跟Performance Attribution 的Returns-based attribution 提到的缺點(diǎn)，容易data manipulation， Holdings-based attribution不會(huì)。這兩個(gè)維度是互相矛盾嗎？怎么理解？
這句話，說BF和BHB model計(jì)算的total allocation effect結(jié)果一樣，是為什么呢
什么是standard fee 定義是啥 前面好像沒有講
kaikai老師解釋的很清楚，有邏輯！視頻里的老師就是對(duì)著答案把一個(gè)單詞一個(gè)單詞翻譯成中文了，聽的云里霧里的不知道在說什么
精 returns-based attribution與return attribution是否一個(gè)概念？
精 從選擇題第30題的statement2視頻課解析來看，莫非Treynor和appraisal的ratio定義一樣？但看公式又不一樣呀
這里的standard fee有什么作用呢？ 為什么題干中要求設(shè)計(jì)的fee率必須要symmetrical around commonplace 50bps？
您好，能具體解釋一下，duration effect和curve effect的區(qū)別嗎？另外 interest rate allocation是指利率變動(dòng)引起的return，而sectorallocation與bond selection是指 個(gè)股和sector的權(quán)重不同引起的return差異，對(duì)嗎？ 謝謝
R27原版書課后題第12題，為什么選B？
程寶問答
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