第2問，表格1中給出的是不加限制條件下的系數(shù)，加上限制條件不就可以得出4個風(fēng)格的占比進(jìn)而得到style box嗎？還是說style box只能是holding-based，不存在return-based的做法？
ETF shares can be bought by investors using margin borrowing; moreover, investors can take short pos
老師，factor based 方法屬于基本面還是量化？
第3題，成分股越多在不考慮交易成本時，trackingerror不是越低嗎
兩個問題，在計算active share的時候為什么要除以2？如果portfolio和benchmark沒有任何相同，那么它的active share應(yīng)該是0.5吧，怎么講義里寫的是1呢？是我自己理解錯了嗎？
在reading 25中 480頁對于active risk的原版書有四句話，請老師詳細(xì)解釋下： ■ high net exposure to a risk factor will lead to a high level of active risk, irrespec- tive of the level of idiosyncratic risk; ■ if the factor exposure is fully neutralized, the active risk will be entirely attributed to Active Share; ■ the active risk attributed to Active Share will be smaller if the number of securi- ties is large and/or average idiosyncratic risk is small; and ■ the level of active risk will rise with an increase in factor and idiosyncratic vola- tility
第一題，Arya 表面看上去target active risk很高，大家都以為是主動管理，但實際上Standard deviation of return較低，這不符合closet indexing的定義嗎？至于Maximum sector deviation和Maximum risk contribution to a single security這和closet indexing有啥關(guān)系？
Risk-oriented strategies 通常會和fundamental weighted index相關(guān)嗎
Q4，原文說trading below intrinsic value，就不可以是relative value么。。？
第2問，F(xiàn)也關(guān)注strong growth potential，這個是否說明是growth orientation呢？
什么是concentration lvl
active risk
第7問，active share和這兩筆trades之前一樣，是1pp吧？文字解析給的是2pp
老師，這里第二題我有點疑問，原版書上寫著security和firm的factor都應(yīng)該算是bottom up的呀。為何這里fund 2不算bottom up
這道題選A：但是我的理解是，如果使用fator-based，不是可以避免risk overlapping 嗎，這也是這個模型的優(yōu)勢。那跟A的表述是沖突的，應(yīng)該怎么理解？
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